Standard & Poor's 500-indeksen er den mest brukte målestokken for å bestemme tilstanden i den samlede økonomien. Mange investorer bruker også S&P 500 som målestokk for sine individuelle porteføljer.
Dow Jones Industrial Average pleide å være hovedmåleren for økonomisk helse for USA, men indeksen inneholder bare 30 selskaper og er begrenset i sektorene den representerer. S&P 500 har blitt den ledende aksjeindeksen på grunn av det bredere omfanget. Mange hedgefond sammenligner sin årlige resultat med S&P 500 - og søker å realisere alfa utover indeksens avkastning.
Fordelene ved å bruke S&P 500 som et mål
Den sentrale fordelen ved å bruke S&P 500 som målestokk er den store markedsbredden for de store selskapene som er inkludert i indeksen. Indeksen kan gi et bredt syn på USAs økonomiske helse.
I tillegg til det brede omfanget, er en annen fordel med S&P 500 at komponenter av indeksen oppdateres kvartalsvis. Et utvalg bestemmer hvilke selskaper som skal inkluderes i indeksen. De faktorer som vurderes inkluderer en markedsverdi på over 6, 1 milliarder dollar, en offentlig flytning på minst 50 prosent, hovedkvarter i USA, tilstrekkelig likviditet og økonomisk levedyktighet.
Selskapene må ha handlet i seks til 12 måneder etter at de børsnoterte børsnoteringene deres før de ble vurdert for å bli inkludert i indeksen. Ved å oppdatere indekskomponentene, kan indeksen nøyaktig gjenspeile tilstanden i markedet for stort kapital.
Ulemper ved å bruke S&P 500 som et mål
Det er også noen ulemper med å bruke S&P 500 som målestokk for individuell porteføljeprestasjon. De fleste investorer er vidt diversifiserte i andre eiendeler enn aksjer, for eksempel obligasjoner, edle metaller og kontanter - hvis verdier ikke gjenspeiles i S&P 500.
Indeksen inneholder også bare større markedsselskaper fra USA. I motsetning til dette kan investorer eie small cap eller utenlandske selskaper i porteføljene sine. Å bruke S&P 500 som målestokk kan være et unøyaktig mål på porteføljeavkastning for enkeltinvestorer.
En annen ulempe ved å bruke S&P 500 til referanseformål er at indeksen vektes uforholdsmessig mot større selskaper. De 50 beste selskapene etter markedsverdi utgjør mer enn halvparten av indeksens verdi. Som et resultat har disse 50 selskapene større innvirkning på beregningen av indeksen. Skarpe prisbevegelser i de større selskapene har en unødig innflytelse på den samlede indeksen.
S&P 500 bruker en vektet markedsverdi for konstruksjonen. Indeksen tar antall aksjer multiplisert med dagens markedsandel for å bestemme markedsverdien for hvert selskap. Alle markedskapitalisasjoner blir deretter lagt sammen og deretter delt med et nummer som kalles indeksdivisoren. Resultatet av beregningen er indeksverdien.
