Kan det hende at de ustabile prisene på bitcoin og andre kryptovalutaer indikerer skift i investorstemning foran bevegelser i aksjemarkedet? Ja, sier noen investeringsfagfolk, inkludert to hovedinvesteringsdirektører (CIOs), som sitert av The Wall Street Journal. Doug Ramsey fra The Leuthold Group, et firma som tilbyr finansiell forskning til institusjonelle investorer, sa til Journal, "Vi har begynt å se på bitcoin nærmere som et tegn på spekulativ entusiasme." Tom Forester, for Forester Capital Management er enig. "Vi ser på bitcoin som en følelsesindikator, " kommenterte han til WSJ.
Når Sentiment Trumps Fundamentals
Analyse av DataTrek Research antyder at sammenhengen mellom bitcoin og aksjer er på sitt høyeste når sentiment, snarere enn grunnleggende, er den viktigste drivkraften for bevegelser i finansmarkedene, heter det i tidsskriftet. Under korreksjon på aksjene tidligere i år traff den korrelasjonen en topp på tidene, per begge kilder. Men Nicholas Colas, medgründer av DataTrek, sa til WSJ at korrelasjonen er sterkest når både bitcoin og aksjer faller. Som et resultat, bemerket han, har korrelasjonen svekket seg siden den nylig korrigerte aksjemarkedet.
Tap av risikovillighet
Når risikovennlige investorer mister lysten på de mest tilbakevendende, mest ustabile, mest spekulative eiendelene, følger ofte en mer generalisert nedgang i formuesverdiene, konstaterer tidsskriftet. I dag kan cryptocururrency spille en rolle som eldre aktivaklasser spilte i tidligere skummede markeder, teoretiserer Journal. Når Dotcom Bubble for eksempel brast, var de mest spekulative internettoppstartene med de tynneste historiene om fortjeneste blant de tidligste og vanskeligste å falle, legger WSJ til. Som målt ved Investopedia Anxiety Index (IAI), er våre millioner av lesere over hele verden veldig opptatt av verdipapirmarkedene.
Nylige prisbevegelser
S&P 500-indeksen (SPX) falt med 10, 2% i løpet av korreksjonen mellom rekordhøyt lukk 26. januar og det nylige lavt avslutningen 8. februar. I samme periode falt prisen på bitcoin med 25, 7%, og den falt med 64, 3 % fra tidenes høyeste 16. desember til den nylige laven 5. februar per CoinDesk. Fra 5. februar, dets lave hittil i 2018, var bitcoin nede med 51, 1% YTD.
For året frem til 17:25 i New York-tiden den 12. mars var bitcoin nede med 35, 3% etter å ha økt med 1, 289% i 2017. De respektive tallene for S&P 500 er gevinster på 4, 1% YTD og 19, 4 % i 2017.
'Det er absurd'
Å være sikker, å bruke bitcoin som en ledende indikator på aksjekurser er fremdeles et veldig kontroversielt tema. Jason Ware, administrerende direktør i Albion Financial Group, skurret i kommentarene til tidsskriftet: "Jeg synes det er absurd. Endelig er aksjeavkastning basert på økonomien, bedriftens inntjening, renter og inflasjon." I følge Journal, bemerket han også at investorer i bitcoin vanligvis gir liten eller ingen oppmerksomhet til disse grunnleggende forholdene.
Korrelasjon vs. årsak
Apropos Wares kommentarer påpeker tidsskriftet at tilsynelatende korrelasjoner mellom prisene på bitcoin og aksjer ikke nødvendigvis er et resultat av lignende, enn si de samme årsaksfaktorene. Eksempelvis ble den siste salgssalg i aksjekursene ansporet, etter de fleste analytikere, av president Trumps kunngjøring 1. mars om bratte tollsatser på importert stål og aluminium. Omtrent på samme tid vokste utsiktene til cryptocururrency i noen land eller underlagt regulering i andre. (For mer, se også: Blodbad i kryptomarkeder og Bitcoin-pris på frykt for regjering .
