I 1715 var Frankrike i hovedsak insolvent som nasjon. Selv om skattene ble hevet til ekstremt høye nivåer, var hullkrigføringen i den franske statskassen for dyp. Frankrike begynte å misligholde sin utestående gjeld, og verdien av sin gull- og sølvvaluta pisket når folk fryktet for nasjonens fremtid. Frankrike henvendte seg til John Law for å løse sine problemer. Law var et skotsk eksil - han drepte en mann i en duell - hvis talenter både innen pengespill og finans ga ham stor vekt hos regjeringen.
Law mente det var den uforutsigbare tilførselen av gull og sølv som bremset økonomien i stedet for et ekte økonomisk problem. Ved å bytte til papir, hevdet han, kunne mer valuta utstedes og handel ville øke. Han opprettet en bank som tok innskudd i mynt, men ga papirer og uttak i papir. Laws bank bygde opp sine reserver gjennom en aksjeemisjon og tjente også et godt overskudd ved å håndtere regjeringens finansbehov.
Law bestemte seg for å utvide ved å overta Mississippi Company. Selskapet hadde et statlig monopol over handel med franske Louisiana. Under lovens innflytelse vokste selskapets charter til å omfatte skatteinnkreving og all handel utenfor Europa. Aksjekursen skutt opp og mengden kontanter som trengs for å kjøpe Mississippi-aksjer betydde at mer penger måtte skrives ut.
Dessverre ønsket folk gull og sølv når de tok overskudd. Law begrenset innløsning i gull og sølv for å unngå å tømme reservene. Dette fjernet Frankrikes papirvaluta fra gull- og sølvstandarden og satte den på aksjekursstandarden i Mississippi Company. Mengden papirvaluta var flytende nå mange ganger de faktiske reservene av gull og sølv og hyperinflasjon satt inn.
For å innse at aksjekursen overvurderte rikdommen av beverhuder og gull i de franske koloniene, forsøkte Law en kontrollert avmatning. Han svekket valutaen og aksjene med halvparten, men avgjørelsen utløste en selgervenhet som drev aksjekursen kraftig ned. Papirvalutaen ble verdiløs og Law befant seg i eksil helt på nytt.
Siden det skjedde i samme år som South Seas-boblen, blir Mississippi-boblen ofte forvekslet med sin britiske motpart. Mississippi-boblen er faktisk mer av en valutasprengning enn en ekte spekulativ boble. (For relatert lesing, se: Market Crash: Hva er Crash and Bubbles? )
