Hva er Wash Trading
Vaskhandel er en prosess der en næringsdrivende kjøper og selger en sikkerhet for det uttrykkelige formålet å mate villedende informasjon til markedet. I noen situasjoner utføres vaskehandler av en næringsdrivende og en megler som kollaborerer med hverandre, og andre ganger blir vaskehandler utført av investorer som fungerer som både kjøper og selger av verdipapiret. Vaskhandel er ulovlig i henhold til amerikansk lov, og skattemyndighetene hindrer skattebetalerne i å trekke tap som følge av vaskefag fra deres skattepliktige inntekt.
Grunnleggende om Wash Trading
Vaskhandel ble først sperret av den føderale regjeringen etter vedtakelse av Commodity Exchange Act i 1936, en lov som endret Grain Futures Act og krevde også at all varehandel skulle skje på regulerte børser. Før de ble beskrevet på 1930-tallet, var vaskehandel en populær måte for aksjemanipulatorer å falske signalisere interesse for en aksje i et forsøk på å pumpe opp verdien, slik at disse manipulatorene kunne tjene penger på å kortslutte aksjen.
Commodity Futures Trade Commission (CFTC) -forskrifter forbyr også meglere å tjene på vaskefag, selv om de hevder at de ikke var klar over handelsmannens intensjoner. Meglere må derfor utføre aktsomhet overfor kundene sine for å forsikre seg om at de kjøper aksjer i et selskap for felles fordelaktig eierskap.
Skattemyndighetene har også strenge forskrifter mot vaskehandel, og krever at skattytere avstår fra å trekke fra tap som følge av vaskesalg. Skattemyndighetene definerer et vaskesalg som et som skjer innen 30 dager etter kjøpet av sikkerheten, og resulterer i tap.
Vaskhandel og høyfrekvent handel
Vaskhandel kom tilbake til overskriftene i 2013, akkurat da fenomenet med høyfrekvent handel ble utbredt. Høyfrekvent handel er praksisen med å bruke supersnelle datamaskiner og høyhastighets Internett-tilkoblinger for å utføre titusenvis av handler per sekund.
Fra og med 2012 kunngjorde daværende kommisjonær for Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, at han hadde til hensikt å undersøke høyfrekvente handelsnæringer for brudd på lover om vaskehandel, gitt hvor enkelt det ville være for firmaer med denne teknologien å innføre vaskehandel under radaren.
I 2013 siktet Securities and Exchange Commission (SEC) Wedbush Securities for å ha unnlatt "å opprettholde direkte og eksklusiv kontroll over innstillinger i handelsplattformer som er brukt av kundene, " en svikt som gjorde det mulig for noen høyfrekvente handelsmenn å delta i vaskefag og annen forbudt og manipulerende atferd.
Det er også funnet at vaskehandel spiller en rolle i handel ved cryptocurrency-børser. I følge forskning fra Blockchain Transparency Institute ble cirka 80% av de 25 beste handelsparene for bitcoin ved cryptocurrency-børser i 2018 vaskehandlet.
Viktige takeaways
- Vaskhandel er en ulovlig type handel der en megler og næringsdrivende samarbeider for å tjene penger ved å mate villedende informasjon til markedet. Høyfrekvente handelsfirmaer og cryptocurrency-børser bruker vaskehandel for å manipulere priser.
Eksempler på Wash Trading
Vaskefag er egentlig handler som avbryter hverandre og har ingen kommersiell verdi. Men de brukes i en rekke handelssituasjoner.
For eksempel ble vaskefag brukt i LIBOR-skandalen for å lønne meglere som manipulerte LIBOR-innsendingspanelene for den japanske yen. I følge anklager som er inngitt av de britiske finansmyndighetene, gjennomførte UBS-handelsmenn ni vaskehandler hos et meglerfirma for å generere 170 000 pund i gebyrer som belønning for firmaet for sin rolle i å manipulere LIBOR-priser.
Vaskehandler kan også brukes til å generere falske volumer for en aksje og pumpe prisen. Anta at en handelsmann XYZ og meglerfirma samhandler om å kjøpe og selge aksjer ABC raskt. Legg merke til aktivitet på aksjen, andre handelsmenn kan sette penger i ABC for å tjene på prisbevegelsene. XYZ shorts deretter aksjen, og dermed drar fordel av sin nedadgående kursbevegelse.
