Som målt ved CBOE Volatility Index (VIX), er frykten blant aksjemarkedsinvestorene på sitt mest vedvarende tonehøyde på nesten tre år, melder The Wall Street Journal. Spesifikt har VIX stengt over en verdi på 15 på 46 påfølgende handelsdager fra 8. oktober til 12. desember, den lengste slike strekning siden mars 2016. I motsetning, i 2017, stengte VIX over 15 bare fem ganger, og brukte det meste av året i en rekke rundt 10.
"Dette viser at i motsetning til oktober, investorer ikke lenger ser markedskorreksjonen som en midlertidig forflytning, men heller drevet av mer vedvarende makrorisiko, " som Mandy Xu, derivatstrateg i Credit Suisse, nylig observerte i en note til kunder, som sitert av journalen. I mellomtiden registrerer Investopedia Angst Indeks, som måler våre egne leseres bekymringsnivå basert på hva de leser, og registrerer høy angst for økonomien og markedet.
Betydning for investorer
Benjamin Bowler, sjef for global aksjederivatforskning ved Bank of America Merrill Lynch, "ser på verden gjennom linsen til volatilitet, ser vi markeder som uholdbart er synkroniserte, skjøre og generelt underpriser risikoen for regimeskifte. sa det i en merknad til klienter, som rapportert av Business Insider. Gi at VIX ofte blir tolket som et barometer for frykt og pessimisme i markedet, og økningen i verdien blir også sett på som et bearish signal av noen markedstiltakere.
Credit Suisse finner at den nylige prisingen av opsjoner knyttet til S&P 500-indeksen (SPX) viser at handelsmenn forventer vedvarende nivåer av høyere volatilitet i 2019, per tidsskriftet. Dette er en snuoperasjon fra de siste månedene, da opsjonshandlerne ventet at pigger i volatilitet ville være forbigående. Faktisk hadde den såkalte short vol-handel, der spekulanter satser på lav volatilitet fremover, gjort et nylig comeback i popularitet til tross for at han hadde sprengt spektakulært tidligere i år, som beskrevet i en annen Investopedia-artikkel.
Jeffrey Gundlach, grunnlegger av DoubleLine Capital LP, som har om lag 120 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning (AUM), er bearish på amerikanske aksjer, amerikanske selskapsobligasjoner, amerikansk økonomi og amerikanske dollar per CNBC. "Det ser absolutt ut som om USA kommer til å bryte ned for meg og til et lavere nivå, " sa han.
Gundlach ser en avtagende økonomi og bekymrer seg for at Federal Reserve er på et "selvmordsoppdrag", ved å øke renten når det føderale budsjettunderskuddet eksploderer. "Bedriftsobligasjoner er fortsatt veldig overvurdert… bedriftsobligasjoner bør unngås, " råder han. Han mener også at de amerikanske aksjene drar til laveste nivå i februar, og sannsynligvis vil bryte under det nivået. Gitt sin prognose om en fallende amerikansk dollar, tror han at aksjeinvestorer "vil gjøre det mye bedre" med ikke-amerikanske aksjer.
Ser fremover
VIX tilbyr et klassisk tilfelle av hvordan forskjellige markedseiere og investorer kan trekke helt motsatte konklusjoner fra de samme dataene. En høy eller stigende VIX er et bearish signal til noen som ser tap i investorers tillit. Andre tolker det som et tegn på økende forsiktighet og forsiktighet i markedet, noe som vil gjøre gevinstene mer bærekraftige.
Likeledes blir en lav eller fallende VIX av noen sett på som et tegn på irrasjonell overstrømmelse, eller overdreven risikotaking som til slutt vil føre til et krasj. I mellomtiden vil andre se det som en indikator på investorers tillit, og dermed et bullish signal.
Fra og med avslutningen 12. desember er S&P 500 nede med 9, 8% fra tidenes høye tidssett 21. september. Dette representerer en ganske umerkelig korreksjon, etter historiske standarder. I mellomtiden bemerket den bemerkede investeringsstrategen Jim Paulsen i The Leuthold Group volatilitet som en god ting, og hevder at "i stabile finansmarkeder sliter aksjer, " som en tidligere Investopedia-artikkel diskuterte.
