Næringsdrivende har prøvd å velge topp i generasjoner, og vite profittpotensialet når de selger kort på slutten av en trend, men flertallet av spådommer mislykkes da sikkerheten gjenoppretter sin hausse stil og bryter ut til høyere høydepunkter. Det er uheldig fordi topper kan bli forutsagt med overraskende nøyaktighet, så lenge de genererer tekniske attributter som peker på betydelig lavere priser.
Tenk på den emosjonelle dynamikken i spillet ved disse vendepunktene. En slutttrend slutter til slutt, og gir høyere priser i en serie stevner som tiltrekker mange markedsaktører. Sentiment forskyver seg jevnlig gjennom denne rampeprosessen, med overdreven bearishhet erstattet først av forsiktig optimisme og deretter av grådighet som til slutt gir overdreven habilitet.
Denne euforiske tilstanden genererer risikoblindhet som oppmuntrer svake hender til å kjøpe sikkerheten til høyere og høyere priser, og løfter den ofte til høydepunkter som ikke gir noen overheadmotstand. Trender kan eskalere enda lenger på dette tidspunktet, inn i en avblåsnings- eller klimaksfase som setter av advarselssignaler, og forteller observante teknikere at rallyet sannsynligvis kommer til å bli slutt.
Det høyeste volumet i sikkerhetshistorien skrives ofte ut i løpet av denne maniske fasen, med den siste tilførselen av sidelinjede okser som hopper om bord og genererer tekniske tekniske forhold som er overkjøpt som signaliserer fordampingen av kjøpepresset. På sin side snur sikkerheten kraftig, og slipper inn i et handelsområde som signaliserer en periode med aktiv salg av sterke hender mens svake hender holder fast på, og til slutt gir svært effektivt drivstoff for en ny nedtur.
Distribusjonsmønstre
Klimaksfasen er ikke nødvendig for å danne en topp, men gir ytterligere støtte til toppingsprosessen når den inntreffer. Klimaktisk oppførsel kan utfolde seg på mindre åpenbare måter, med vertikal prishandling som ikke gir ekstraordinært volum eller høye volumutskrifter uten vertikal prishandling. I alle tilfeller er det viktig å merke seg at den siste fasen av en trend alltid markerer den første fasen av det påfølgende handelsområdet, med tidlig tilbaketrekning som setter matematiske og emosjonelle parametere for det utviklende mønsteret.
Det er grunnen til at smarte teknikere ser på prishandlinger i forhold til den første reverseringen når handelsområdet utvikler seg, og leter etter bevis for aggressiv salgsoppførsel i samsvar med et trendaksimaks. Dybden av retracement kan gi flere ledetråder i mønsterets bearish fremtidige retning, med en 100% retracement av det siste rallybenet som signaliserer en første feilhendelse som ofte sees i betydelige topper.
Schumberger (SLM) gikk opp til en høydepunkt i juni 2014 da den løftet seg over 2007-toppen nær 114. Opptrenden trykket det høyeste volumet på et år, men rallyet stoppet bare fire punkter over det forrige høydepunktet, og ga vei til en 100% retracement av trendbølgen i juni (rød trekant). Denne første feilen hever et rødt flagg og forteller oss at trenden kan komme til å ende. Jevn distribusjon i september, som bemerket av den fallende On Balance Volume (OBV), ga et bearish dobbelt topp mønster og sammenbrudd som falt sikkerheten til en 18 måneders lav.
Trender veksler naturlig med intervallbundne perioder. Til tross for tekniske avvik, vet vi ikke om en handelsrekkevidde vil generere fortsettelse til en ny høyde, holde trenden intakt, eller det vil være en reversering som fullfører en topp og starter en ny nedtrend. Disse binære mekanikkene forteller oss å være nøye med pris- og volumutvikling innen området, og lete etter ledetråder som gir dataene vi trenger for å velge en retning og ta en eksponering foran publikum når det er mulig.
Kort oppføring
Biotech-skuespillet Geron (GERN) løftet et rolig basismønster klokken 1.50 i september og steg mer enn 500% til et klimaks i november som trykket nesten 50 millioner aksjer, 20 ganger gjennomsnittlig daglig volum på 2, 5 millioner. En bred tilbakeføringslinje vinket et stort rødt flagg, med pris som droppet nesten 3 poeng utenfor rallyhøyt. Sikkerheten skar så ut et bearish nedstigende trekantmønster mens OBV avslørte aktiv distribusjon. Det brøt sammen i mars, og droppet helt til begynnelsen av opptrenden i en eneste økt.
Kortselgere fokuserer oppmerksomheten mot den synkende trekanten, et vanlig toppingsmønster identifisert av to lavere høydedrag som danner en trendlinje for å selge topper. Et forsøk på rally fra desember og januar kommer i en surr av selgepress, og hugger ut disse høydene i tråd med mønsterets bearish krav. Mens et oppdelingsgap bekrefter nedgangen, er det få måter for investorer å tjene penger med mindre de var plassert før sammenbruddet.
Tidlige handelsposter danner grunnlaget for aggressive strategier. I dette tilfellet er et kort salg fornuftig etter det tredje høye fordi det klassiske mønsteret lett er gjenkjennelig, det viser en veldefinert triggerpris ved horisontal støtte nær 4, 25, og et stopp-tap kan plasseres rett over den synkende høye trendlinjen, begrenser risikoen til mindre enn ett punkt, og sperrer et sjokkgap på oppsiden.
Det kan være vanskelig å finne en lav inngangspris med lav risiko når nedbrytningsnivåene ikke er klart avgrenset. Dette oppfordrer korte selgere til å velge en kurv med strategier, avhengig av mønsterets kvalitet og antall støttenivåer i spillet. Generelt sett oversettes dette til tidlige posisjoner når mønsteret ser perfekt ut, og jager etter lavere priser når en katalysator utløser et sammenbrudd og venter på at sikkerheten skal trekke seg tilbake til motstand når et raskt bevegende marked ikke tillater en risikobevisst fart.
Et sammenbrudd fra et toppingsmønster bør skrive ut høyere enn gjennomsnittlig volum og falle sikkerheten godt under åpenbar støtte. Små gjennomtrengninger av støtte, spesielt når handelsområdet fremdeles skar seg gjennom raske prissvingninger, er det mer sannsynlig å indikere at de slutter å løpe av rovdrift algoritmiske programmer enn den emosjonelle oppførselen til aksjonærer som innser at de er fanget i en ny nedtrend.
Du kan unngå disse gevinstdreperne ved å se på relativt styrke og unngå inngang til sykluser stiller opp i din favør. I tillegg bør du unngå kortsalg når OBV viser større kjøpsinteresse enn forventet. Denne indikatoren skriver ut mønstre som ligner på pris, med godt avgrenset støtte og motstand, og et prisfordeling bør gi et lignende OBV-sammenbrudd. Hvis den ikke gjør det, kan den hausseundvikende divergensen signalisere en bjørnefelle og kort klemme.
Bunnlinjen
Å selge kort i et toppingsmønster gir en fordelaktig belønning-til-risiko-profil, men det kan være vanskelig å finne gode inngangspriser. Forbedre oddsen ved å følge nøye med på volumutvikling og relativ styrke, og se etter emosjonelt salgspress som kan utløse storskala sammenbrudd.
