Hva er uutviklede kapitalkostnader?
Den uklare kostnaden for kapital er en evaluering som bruker enten et hypotetisk eller faktisk gjeldsfritt scenario for å måle et selskaps kostnad for å implementere et bestemt kapitalprosjekt. De uutviklede kostnadene ved kapital skal illustrere at prosjektet er et rimeligere alternativ enn en belønningskostnad for kapitalinvesteringsprogram. Uklarte kapitalkostnader er en variasjon på kostnadene ved kapitalberegning. Investorer kan også bruke den uutviklede kostnaden for kapitalmetoden for å avgjøre om selskapet er en sunn investering.
Forstå uoversiktlige kapitalkostnader
Investeringen i en upåvirket kostnad ved kapitalutgifter er et rimeligere alternativ til å investere i en gearet kostnad for kapitalprosjekt. Med løftede kostnadsprosjekter skyldes foreningen av høyere kostnader utstedelse av gjeld eller foretrukket egenkapital. Noen marginalkostnader for løftede prosjekter inkluderer tegningskostnader, megleravgift og utbytte og kupongutbetalinger.
Viktig
De uklarte kapitalkostnadene kan brukes til å bestemme kostnadene for et bestemt prosjekt, og skille det fra anskaffelseskostnader.
De uklare kapitalkostnadene representerer kostnadene for et selskap som finansierer prosjektet selv uten å pådra seg gjeld. Det gir en underforstått avkastning, som hjelper investorer å ta informerte beslutninger om de skal investere. Hvis et selskap ikke klarer å oppfylle den forventede, uklare avkastningen, kan investorer avvise investeringen.
Ulevert kostnad for kapitalberegning
Flere faktorer er nødvendige for å beregne den ubesværede kostnaden ved kapital, som inkluderer usminket beta, markedsrisikopremie og den risikofrie avkastningen. Denne beregningen kan brukes som en standard for å måle investeringens soliditet.
Den uklare betaen representerer en investerings volatilitet sammenlignet med markedet. Den uklare betaen, også kjent som aktivabeta, bestemmes ved å sammenligne selskapet med lignende selskaper med kjente leveransebetas, ofte ved å bruke et gjennomsnitt av flere betatabeller for å utlede et estimat. Beregningen av markedsrisikopremie er forskjellen mellom forventet markedsavkastning og den risikofrie avkastningen.
Når alle variablene er kjent, kan den uklare kostnaden for kapital beregnes med formelen, Unlevered Cost of Capital = Risk-Free Rate + Unlevered Beta (Market Risk Premium)
Hvis resultatet av beregningen gir en upåvirket kapitalkostnad på 10%, og selskapets avkastning faller under det beløpet, kan det ikke være en klok investering. Sammenligning av resultatet med dagens kostnader for selskapets gjeld kan bestemme den faktiske avkastningen.
