Hva er en enhetlig begavelsesbasseng (UEP)?
En enhetlig begavelsesbasseng (UEP) er en form for begavelsesinvestering som gjør at flere begavelser kan investere i den samme eiendelen.
Hver begavelse eier individuelle enheter i en UEP. Investorer ser generelt avkastningen hver måned. Nye begavelser som kommer inn i bassenget kan kjøpes inn ved å motta enheter i bassenget som er verdsatt fra en spesifikk innkjøpsdato.
Forstå Unitized Endowment Pool (UEP)
En enhetlig begavelsesbasseng (UEP) er liksom et aksjefond, men det er i større skala og spesielt for begavelser, i motsetning til detaljinvestorer.
Selv om små begavelser ofte har en betydelig mengde kontanter å investere, er det noen ganger fordelaktig å samle sammen med andre begavelser for diversifisering. UEP-enheter tjener til å tydelig adskille hver begavelses andel i bassenget. For eksempel kan en UEP med en markedsverdi på 10 milliarder dollar ha 100 000 enheter verdt $ 100 000 hver og dele disse enhetene mellom flere begavelser.
Enheter med kapitalfond er et av tre viktigste investeringsalternativer for begavelsesmidler. Noen velger å investere eksklusivt i UEP-er. Andre ansetter eksterne ledere direkte. De største har en tendens til å ansette interne ledere for å forsøke å dyrke kapital. Noen få bruker en kombinasjon av alle tre.
Fordeler og ulemper med UEP
Noen UEP-er gir tilgang til mindre likvide verdipapirer som private equity og andeler i tømmerland. Hver har en tendens til å ha attraktiv avkastning over tid, men har også betydelig likviditetsrisiko.
Et mindre begavelseskap eier kanskje ikke disse eiendelene utenfor et enhetlig begavelsesbasseng, fordi de ikke har den interne ekspertisen til å forvalte disse eiendelene. Dessuten er det enklere og raskere å selge enheter i en enhetlig kapital som har en andel av denne typen eiendeler enn det ville være å prøve å selge illikvide eiendeler direkte.
Noen enhetlige begavelsesbassenger har også mer erfaring med egenkapital og gjeld i fremvoksende markeder enn et egenkapitalfond. Utstyrsmidler har en tendens til å eie minst noen av disse typer eiendeler, ettersom mange planlegger å investere i svært lang tidshorisont - enda lenger enn den gjennomsnittlige investoren som sparer for pensjonister.
Mange begavelser velger å ta større risiko på jakt etter høyere potensielle belønninger som har bedre sjanse for å slå inflasjonen over tid.
Antall begavelser som investerer i enhetlige begavelsesbassenger og andre eksterne investeringsledere, i motsetning til å ta alle beslutninger internt, har en tendens til å løpe i sykluser. I tiåret etter finanskrisen 2007-2009 ansatte for eksempel flere mellomstore og store tilskudd ledelseskompetanse utenfra, generelt, i et forsøk på å fokusere på å kontrollere kostnader og sette mer fokus på risikostyring.
