Opsjonshandlere satser på at de verserende anskaffelsene mellom Qualcomm Inc. (QCOM) og NXP Semiconductor NV (NXPI) vil mislykkes, i henhold til den åpne interessen for opsjonene som skal utløpe 20. juli. Avtalen avventer for øyeblikket godkjenning fra kinesiske reguleringsbyråer., men avtalen ser nå ut til å være i fare.
Qualcomm trakk seg og fylte på nytt med regulatorer 19. april for å fortsette å undersøke den pågående avtalen med NXP, i håp om godkjenning. En pressemelding bemerket også at dersom tillatelse ikke ble gitt innen 25. juli, ville Qualcomm måtte betale NXP det avtalte termineringsgebyret. Alternativhandlere ser ut til å satse stort på at godkjenningen ikke skjer, noe som vil være et betydelig slag for begge selskaper.
Ingen avtale
Alternativene som er satt til å utløpe 20. juli viser en enorm mengde åpen interesse på utsiden, med nesten 50 000 åpne kontrakter til $ 110-streikprisen, nesten 33 000 åpne kontrakter til $ 105-streikprisen og 23 000 åpne kontrakter til $ 100-streikprisen. Med verdien av opsjonene som handler i en verdi av $ 4, 5 til $ 10 per kontrakt, representerer det en dollarverdi på mer enn 76 millioner dollar, et betydelig beløp. Volumet av åpen interesse har eksplodert høyere siden 11. april på $ 110-satsene som steg fra omtrent 4000.
Stor blås til Qualcomm
For Qualcomm kan tapet av NXP være ødeleggende på to fronter. For det første må den betale NXP et termineringsgebyr på 2 milliarder dollar. Avtalen vil også være et stort slag for Qualcomms evne til å diversifisere og styrke produkttilbudet ytterligere og øke fremtidige inntekter høyere. Qualcomm har sett inntektene synke siden toppingen i 2015, og anskaffelsen av NXP var en måte for Qualcomm å reignite veksten. For Qualcomm-aksjonærer kan en mislykket NXP-avtale være den andre store skuffelsen i 2018: Broadcom Inc.s (AVGO) foreslåtte anskaffelse av Qualcomm ble blokkert av Trump-administrasjonen, noe som fikk Qualcomms aksjer til å stupe over 26% fra høydepunktene i 2018.
NXP Hurt på kort sikt
NXP-aksjer har også lidd. Aksjen har falt med nesten 16, 6% av sine høydepunkter i 2018, og handler for tiden rundt 104, 5 dollar per aksje, godt under Qualcomms anskaffelsespris på 127, 50 dollar. Selv om NXP kan fortsette å lide på kort sikt fra fallet av avtalen, bør selskapet trives i årene som kommer, med tanke på sin innflytelsesrike posisjon innen bilbransjesektoren og nærfeltkommunikasjon.
Det er mange spørsmålstegn som gjenstår i den fortsatte Qualcomm-NXP-sagaen, men opsjonshandlere satser fusjonen mellom disse to selskapene blir aldri fullført.
