Hva er tidsrisiko
Timerisiko er spekulasjonene som en investor inngår når han prøver å kjøpe eller selge en aksje basert på fremtidige prisforutsigelser. Timerisiko forklarer potensialet for å gå glipp av gunstige prisendringer på grunn av feil i timingen. Dette kan føre til skade på verdien av en investors portefølje som følge av å kjøpe for høyt eller selge for lavt.
BREAKING NED Tidsrisiko
Det er en viss debatt om muligheten for timing. Noen sier at det er umulig å tidfeste markedet konsekvent; andre sier at markedstimingen er nøkkelen til avkastning over gjennomsnittet. En rådende tanke om dette emnet er at det er bedre å ha "tid i markedet" enn å prøve å "time markedet." Veksten i finansmarkedene over tid understøtter dette, og det samme gjør det faktum at mange aktive ledere ikke klarer å slå markedsgjennomsnitt etter innregning av transaksjonskostnader.
For eksempel er en investor utsatt for tidsrisiko hvis han forventer en markedskorreksjon og bestemmer seg for å avvikle hele porteføljen i håp om å kjøpe tilbake aksjene tilbake til en lavere pris. Investoren risikerer at sjansen for at aksjene øker før han kjøper inn igjen.
Tidsrisiko og ytelse
En studie som analyserte investoratferd, fant at i løpet av nedgangen i oktober 2014 reduserte en av fem investorer eksponeringen for aksjer, børshandlede fond (ETF) og aksjefond, og omtrent 1% av investorene reduserte porteføljene med 90% eller mer.
Videre analyse fant at investorer som solgte størsteparten av porteføljene sine hadde vesentlig underprestert investorene som i liten eller ingen tiltak i løpet av korreksjonen. Investorene som solgte 90% av eierandelen, innså en etterfølgende 12-måneders avkastning på -19, 3% fra august 2015. Investorer som i liten grad eller noen tiltak tok tilbake -3, 7% i samme periode. (For mer, se: Market Timing Fails As A Money Maker .)
Implikasjoner for tidsrisiko
- Høyere handelsutgifter: Investorer som kontinuerlig prøver å sette av tid til markedet, kjøper og selger oftere, noe som øker gebyrene og provisjonskostnadene. Hvis en investor foretar en dårlig timing-samtale, øker tilleggsutgiftene for handel dårligere avkastning. Ekstra skatteutgifter: Hver gang en aksje blir kjøpt eller solgt, oppstår en skattepliktig hendelse. Hvis en investor holder en lønnsom posisjon i en aksje og selger den med den hensikt å kjøpe inn igjen til en lavere pris, må han behandle kapitalgevinsten som vanlig inntekt hvis de to transaksjonene skjedde i løpet av en 12-måneders periode. Hvis investoren innehar stillingen i over 12 måneder, blir han beskattet til en lavere skattegrad på kapitalgevinsten. (For ytterligere lesing, se: Kapitalgevinstskatt 101. )
