Hva er et tidevann
Tidevann er en ofte brukt metafor i finansmarkeder for å beskrive brede trender styrt av store makrokrefter utenfor kontrollen av en enkelt investor, selskap eller økonomi.
Å bryte ned tidevann
I vitenskapen om fysisk oseanografi er tidevann et begrep som refererer til fenomenet at havnivået stiger og faller på grunn av gravitasjonskrefter som kommer fra solen og månen. Tidevannet har vært av interesse for mennesker siden i det minste begynnelsen av menneskets historie, og de har direkte påvirket mennesker ved å påvirke navigasjonen, blant andre aktiviteter. Fordi tidevann blir kontrollert av himmelske kropper utenfor kontroll av et menneske eller institusjon, og påvirker menneskers aktiviteter, utgjør de en nyttig metafor for å beskrive finansmarkedene.
Finansielle markeder, som havene, påvirkes også av mektige krefter utenfor kontrollen til enhver investor eller gruppe av deltakere i markedene selv. For eksempel påvirkes verdien av aksjemarkedet av krefter som kollektiv psykologi, konjunkturene, sentralbankenes handlinger og demografiske trender. Da disse kreftene handler alene eller i samordning for å påvirke verdien av eiendeler som omsettes i finansmarkedene, bør investorene ta hensyn til dem eller risikere ødeleggelse.
Eksempler på tidevannsmetaforen
Den 24. januar 2018 publiserte Wall Street Journal en historie med tittelen “Stock Market's Rising Tide Lifts Junk-Rated Bonds, ” som beskriver markedet for søppelobligasjoner som blir buet av økonomiske krefter og investorpreferanser utenfor kontroll av noen av selskapene utstedelse av såkalte søppelobligasjoner i offentlige markeder.
Uønskede obligasjoner er obligasjoner utstedt av selskaper som har blitt vurdert til lavere enn investeringsgrad av uavhengige ratingbyråer. Disse obligasjonene gir høyere avkastning på det åpne markedet, enten fordi det utstedende selskapet har en skjelven forretningsmodell, eller fordi det er sterkt gjeld. Normalt har slike obligasjoner mye høyere rente enn såkalte obligasjonslån, men Wall Street Journal beskriver et marked for søppelobligasjoner der investorene er ivrige etter å kjøpe selv når disse obligasjonene betaler rentene ikke mye høyere enn de som betales av firmaer som tilbyr problemer med investeringskvalitet.
Wall Street Journal bruker metaforen om et stigende tidevann for å forklare hva som skjer i markedet. Akkurat som en båt kan løftes med et økende tidevann, løftes obligasjoner i søppelmarkedet av krefter som en sterk amerikansk økonomi og en overflod av penger på jakt etter høye renter.
