Hva er en spredning?
En spredning kan ha flere betydninger i finans. I utgangspunktet refererer de imidlertid alle til forskjellen mellom to priser, priser eller avkastning.
I en av de vanligste definisjonene er spredningen gapet mellom anbuds- og anskaffelseskursene for et verdipapir eller eiendel, som en aksje, obligasjon eller en vare. Dette er kjent som en budspørsmål.
Spread kan også referere til forskjellen i en handelsposisjon - gapet mellom en kort posisjon (det vil si selge) i en futureskontrakt eller valuta og en lang posisjon (det vil si kjøp) i en annen. Dette er offisielt kjent som en spredt handel.
Ved forsikring kan spredningen bety forskjellen mellom beløpet som er betalt til utstederen av et verdipapir og prisen investoren betaler for den verdipapiren - det vil si kostnaden en forsikrer betaler for å kjøpe en emisjon, sammenlignet med prisen som underwriter selger det til publikum.
Ved utlån kan spredningen også referere til prisen en låntaker betaler over et referanseutbytte for å få et lån. Hvis for eksempel renten er 3%, og en låntaker får et pantelån med en rente på 5%, er spredningen 2%.
Viktige takeaways
- I finans, refererer en spredning til forskjellen mellom to priser, priser eller avkastning. En av de vanligste typene er bud-spør spre, som refererer til gapet mellom bud (fra kjøpere) og spør (fra selgere) priser på en sikkerhet eller assetSpread kan også referere til forskjellen i en handelsposisjon - gapet mellom en kort posisjon (det vil si selge) i en futureskontrakt eller valuta og en lang posisjon (det vil si å kjøpe) i en annen
Bud-spør spredning
Bud-spør-spredningen er også kjent som bud-tilbud-spredning og kjøp-selg. Denne typen aktiva spredning er påvirket av en rekke faktorer:
- Forsyning eller "flyte" (det totale antall utestående aksjer som er tilgjengelige for handel) Etterspørsel eller interesse i en aksjeTotell handelsaktivitet av aksjen
For verdipapirer som futureskontrakter, opsjoner, valutapar og aksjer, er bud-tilbudsspredningen forskjellen mellom prisene som er gitt for en øyeblikkelig ordre - spørsmålet - og et øyeblikkelig salg - budet. For en aksjeopsjon vil spredningen være forskjellen mellom strykprisen og markedsverdien.
En av bruksområdene til bud-spør-spredningen er å måle markedets likviditet og størrelsen på transaksjonskostnaden for aksjen. For eksempel 8. januar 2019 var anbudsprisen for Alphabet Inc., Googles morselskap, $ 1.073, 60 dollar og forespørselsprisen var $ 1.074, 41. Spredningen er 80 cent, eller $ 0, 80. Dette indikerer at Alfabetet er et veldig flytende lager med betydelig handelsvolum.
Spre handel
Spredningshandelen kalles også handel med relativ verdi. Spredte handler er handlingen om å kjøpe en sikkerhet og selge en annen relatert sikkerhet som en enhet. Vanligvis utføres spredte handler med opsjoner eller futures kontrakter. Disse handlene utføres for å produsere en samlet netthandel med en positiv verdi kalt spredningen.
Spreads blir priset som en enhet eller som par i fremtidige børser for å sikre samtidig kjøp og salg av en sikkerhet. Dette eliminerer utførelsesrisiko der en del av paret kjører, men en annen del mislykkes.
Utbytte spredt
Rentespread kalles også kredittspread. Rentespændet viser forskjellen mellom de oppgitte avkastningskursene mellom to forskjellige investeringsbiler. Disse kjøretøyene varierer vanligvis når det gjelder kredittkvalitet.
Noen analytikere refererer til rentespændet som "rentespredningen på X over Y." Dette er vanligvis den årlige prosentvise avkastningen på ett finansielt instrument minus den årlige prosentvise avkastningen på et annet.
Alternativjustert spredning
For å diskontere en verdipris og tilpasse den til gjeldende markedspris, må avkastningsspredningen legges til en referansepriskurve. Denne justerte prisen kalles opsjonsjustert spredning. Dette brukes vanligvis til pantelån-sikrede verdipapirer (MBS), obligasjoner, rentederivater og opsjoner.
For verdipapirer med kontantstrømmer som er atskilt fra fremtidig renteutvikling, blir den opsjonskorrigerte spredningen den samme som Z-spredningen.
Z-Spread
Z-spredningen kalles også Z SPRD, spredning av avkastningskurven og null-volatilitetsspredningen. Z-spredningen brukes til pantelån. Det er spredningen som er resultatet av avkastningskurver med egne kuponger som er nødvendige for å neddiskontere forhåndsbestemt kontantstrømplan for å nå dagens markedspris. Denne typen spredning brukes også i credit default swaps (CDS) for å måle kredittspread.
