Hva er teori med kort interesse?
Teori med kort interesse sier at høye nivåer av kort renter er en bullish indikator. Følgere av denne teorien vil derfor søke å kjøpe kraftig forkortede aksjer og tjene på den forventede prisstigningen.
Denne tilnærmingen er i strid med det rådende synet hos de fleste investorer, som ser short selling som en indikasjon på at den kortslåtte aksjen sannsynligvis vil avta. Derfor kan kortinteresse-teori sees på som en kontrarisk tilnærming til investering.
Viktige takeaways
- Kort rente teori er synspunktet om at kraftig forkortede aksjer er mer sannsynlig å stige i fremtiden. Det er en kontrarisk tilnærming fordi de fleste investorer ser på kort rente som en bearish indikator. Grunnlaget for kortsiktig teori er det faktum at kortselgere er noen ganger tvunget til å aggressivt kjøpe aksjer for å dekke sine posisjoner.
Forstå teori om kort interesse
Kortsiktigsteori er basert på mekanismen til short selling. Når investorer korter en aksje, låner de effektivt denne aksjen fra en megler og selger den deretter umiddelbart for kontanter. Til slutt, når megleren krever tilbakebetaling, må investoren gjøre det ved å kjøpe aksjene i det åpne markedet og returnere disse aksjene til megleren.
Kortselgere tjener penger hvis prisen på aksjene de har kortsatt synker etter at de solgte aksjene. I det scenariet kan kortselgeren kjøpe tilbake aksjene til en lavere pris og returnere dem til megleren, og dermed sette forskjellen som fortjeneste.
Men hva skjer hvis aksjer stiger i kurs etter det første salget? Hvis det skjer, må investoren kjøpe dem tilbake til en høyere pris, noe som resulterer i tap. Hvis mange mennesker har kortsluttet en aksje og ser at prisen gradvis stiger, kan de få panikk og prøve å kjøpe aksjen for å begrense risikoen for at prisen stiger enda høyere. Denne situasjonen med panikk kjøpe er kjent som en kort klem.
Kort rente teori søker å tjene på disse kort-selgers situasjoner. Følgere av kortinteresse-teorien mener at det er mer sannsynlig at kraftig forkortede aksjer vil stige fordi korte selgere kan bli tvunget til å kjøpe aksjer i høye volumer i løpet av en kort klemme. Denne typen kjøp er kjent som kortdekning.
En annen tilnærming som bruker kort rente for å identifisere aksjer med potensial for aksjestigning er kort rente-forholdet (SIR). SIR er forholdet mellom solgte aksjer til gjennomsnittlig daglig handelsvolum (ADTV). For eksempel, hvis XYZ har en million solgte aksjer og en ADTV på 500 000, er SIR to. Dette betyr at det teoretisk vil ta minst to fulle handelsdager for korte selgere i XYZ å dekke sine korte posisjoner.
Investorer kan bruke SIR til å fortelle hvor tungt kortsiktig et selskap er. For tilhengere av kortinteresse-teorien kan SIR brukes til å bestemme hvilke selskaper som tilbyr mest mulig prisvurdering.
Virkelige eksempler på kort interesse-teori
Hvis A har 50 millioner utestående aksjer og 2, 5 millioner av aksjene er solgt til kort, er dens korte rente 5%. Hvis aksje B har 40 millioner utestående aksjer, hvorav 10 millioner er solgt til kort, er dens korte rente 25%.
I følge kortinteresse-teorien har aksje B en høyere sannsynlighet for å øke i pris enn aksje A, forutsatt at aksjene ellers er identiske. Dette er fordi lager B sannsynligvis er et mål for kortdekning forårsaket av en kort klemme.
