Hva er SEC Form S-4?
SEC-skjema S-4: Registreringserklæring I henhold til verdipapirloven fra 1933 må det sendes Securities and Exchange Commission (SEC) i tilfelle en fusjon eller et oppkjøp mellom to selskaper. Skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud.
Viktige takeaways
- Skjema S-4 må sendes til SEC i tilfelle av en fusjon eller et oppkjøp mellom to selskaper for å være sikker på at fusjonen er lovlig. Skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud. Investorer følger nøye med på innlevering av skjema S-4 for å å prøve å oppnå raske gevinster fra M & A-aktivitet.
Forstå skjema S-4
Et børsnotert selskap som registrerer materiell informasjon relatert til en fusjon eller oppkjøp eller selskaper som gjennomgår et byttetilbud, vil inngi skjema S-4. Et utvekslingstilbud oppstår når et selskap eller en finansinstitusjon tilbyr å bytte verdipapirer som det gir for lignende verdipapirer til mindre krevende betingelser. Dette gjøres ofte i et forsøk på å unngå konkurs.
Investorer følger nøye med på innsending av skjema S-4 for å forsøke å oppnå raske gevinster fra M & A-aktivitet.
For de som er interessert, her er en lenke til et nedlastbart SEC-skjema S-4: Registreringserklæring under verdipapirloven fra 1933.
Dette skjemaet må også sendes inn for utvekslingstilbud.
Hvorfor slå sammen?
Fusjoner oppstår av forskjellige årsaker: de kan hjelpe selskaper å utvide til nye territorier, forene vanlige produkter og / eller flytte inn i nye segmenter, øke inntektene og øke fortjenesten - alt for å skape aksjonærverdier. Etter en fusjon blir nye selskapsandeler distribuert til eksisterende aksjonærer i begge opprinnelige virksomheter.
Fem vanlige typer fusjoner inkluderer:
- Konglomerat: Dette skjer mellom to eller flere selskaper som driver med ikke tilknyttet virksomhet (dvs. forskjellige bransjer og / eller geografiske regioner). Et blandet konglomerat finner sted mellom organisasjoner som prøver å få produkt- eller markedsutvidelser gjennom fusjonen, for eksempel fusjonen i 1995 mellom The Walt Disney Company og American Broadcasting Company (ABC). Kongenerisk: To eller flere selskaper opererer i samme marked eller sektor med overlappende teknologi, markedsføring, produksjonsprosesser og / eller forskning og utvikling (FoU). De går sammen om denne fusjonen av produktutvidelsen, og en ny produktlinje fra det ene selskapet legges til en eksisterende produktlinje fra det andre selskapet. Markedsutvidelse: Dette skjer når selskaper selger de samme produktene, men konkurrerer i forskjellige markeder. For eksempel fusjonerte WeWork nylig med den kinesiske samarbeidende oppstarten Naked Hub, som tilbyr lignende samarbeidstjenester i Shanghai, Beijing og Hong Kong. WeWork planlegger for tiden en betydelig vekst utenfor USAs horisontale: Dette skjer mellom konkurrenter som opererer i samme bransje. Fusjonen er vanligvis en del av en konsolidering og er mer vanlig i bransjer med færre firmaer. Horisontale fusjoner kan skape en enkelt, større virksomhet med større markedsandel. Vertikal: Når to selskaper som produserer deler eller tjenester for et spesifikt ferdig produkt, fusjonerer. Vanligvis opererer disse to selskapene på forskjellige nivåer i den samme bransjens forsyningskjede og kan oppnå kostnadsreduksjon. En kjent vertikal sammenslåing var 2000-kombinasjonen av America Online (AOL) og mediekonglomeratet Time Warner.
I alle tilfeller må deltakende firmaer sende skjema S-4 til SEC for å være sikker på at fusjonen er lovlig.
