Rollen som en primær megling gir er å tilrettelegge for store, aktive handelsoperasjoner som hedgefond. En hovedmegler kan tenkes som en slags sentralmegler, som letter og koordinerer omfattende, kompleks handel med en rekke finansielle instrumenter. Prime megleringstjenester leveres av store investeringsbanker som Merrill Lynch og Goldman Sachs.
Core Prime Brokerage Services
Prime meglere tilbyr et bredt utvalg av depot- og finansielle tjenester til sine hedgefondkunder, inkludert å fungere som en mellomting mellom hedgefond og to sentrale motparter. Den første av disse viktige motparter er store institusjonelle investorer, som pensjonsfond, som har enorme aksjebeholdninger, og som derfor fungerer som en kilde til verdipapirer som kan lånes ut til kortsalg. Den andre gruppen viktige motparter er forretningsbanker som har tilstrekkelige midler tilgjengelig for å stille store lån til marginformål. Disse to motpartene, ved hjelp av den primære meglerhandelen, gjør det mulig for hedgefond å delta i storskala kortsalg gjennom låneaksjer og obligasjoner fra de store institusjonelle investorene, og maksimere investeringene sine gjennom gearing ved å skaffe marginfinansiering fra forretningsbanker. Den primære meglerhandelen tjener penger ved å kreve et gebyr, for eksempel en spredning eller premie på lånet fra en forretningsbank, i retur for å lette transaksjonen.
En annen kjernetjeneste som leveres av primære meglere, er handel med clearing og oppgjør. Mens et hedgefond tradisjonelt opererer gjennom kontoer hos en rekke meglerfirmaer, instruerer det ofte disse utførende meglerne å tømme alle handler gjennom sin utpekte prime megler. Dette forenkler rapportering og drift for hedgefondet, siden den primære megleren vanligvis også fungerer som depotmottaker for hedgefondets eiendeler. Det forenkler og strømlinjeformer prosessen med å låne investeringspapirer og kapital ytterligere, siden hedgefondets eiendeler raskt og enkelt kan flyttes til hovedmegleren som sikkerhet.
Prime Brokerage
Ytterligere Prime Broker Services
I tillegg til de viktigste utlånstjenestene de tilbyr, tilbyr prime meglere sine hedgefondkunder andre tjenester, noen ganger kalt "concierge-tjenester", designet for å lette og forbedre driften av et hedgefond. En viktig tilleggstjeneste er å tilby risiko- og ytelsesanalyse. Flere prime meglere har partnerskap eller andre ordninger med leverandører av risikostyringstjenester, for eksempel RiskMetrics Group, som gjør dem i stand til å gi hedgefondklienter daglige tjenester for risiko og resultatanalyse.
En annen viktig tjeneste er kapitalinnføring for fondsforvalteren. Kapitalinnføring er i hovedsak prosessen med å koble hedgefondforvaltere til potensielle investorer i form av den viktigste meglerens kapitalforvaltning og private bankkunder. Prime meglere betjener videre sine hedgefondkunder, som ofte driver handel med derivatinstrumenter, ved å tilby dem tilgang til sine derivater trading desks, sammen med forslag til risikostyring fra sine egne derivater trading operasjoner. Prime meglere tilbyr også typisk sine hedgefondkunder privat tilgang til prime meglers forskningstjenester, og forbedrer og reduserer dermed forskningskostnadene for hedgefondet. Outsourcede administrasjons- og tillitsmannstjenester, sammen med økt utnyttelse muliggjort ved å tilby kredittlinjer, er tilleggsfunksjoner som tilbys av mange førsteklasses meglerforetak.
Hensyn til hedgefondforvaltere ved valg av en premiermegler
På grunn av det faktum at en prime megling gir så mange viktige tjenester som er avgjørende for effektiv og forhåpentligvis lønnsom drift av et hedgefond, er valg av en prime megler en viktig beslutning for en hedgefondsforvalter. Prisen på de forskjellige tjenestene som tilbys, blant de viktigste hensynene til valg av en primærmegler; enkel tilgang til store verdipapirinnehavere, inkludert innehavere av mindre likvide og vanskeligere å låne verdipapirer; og handel konfidensialitet. I tillegg kan potensielle investorer i et hedgefond påvirkes, positivt eller negativt, av valget av en bestemt hovedmegler. Dette kan være en viktig faktor i beslutningen, spesielt for et nytt fond som nettopp starter opp og aktivt søker store investorer.
