Fra et mikroøkonomisk perspektiv kan konkurranse påvirkes av fem grunnleggende faktorer: produktfunksjoner, antall selgere, hindringer for oppføring, tilgjengelighet av informasjon og beliggenhet. Disse faktorene henger sammen med tilgjengeligheten eller attraktiviteten til erstatninger.
Produktegenskaper beskriver i hovedsak differensieringsnivået. Hvis et selskaps produkt er homogent, kan det ikke skilles fra produkter som selges av konkurrenter. Denne situasjonen ville innebære sterk konkurranse. Alternativt kan et produkt være helt differensiert, noe som betyr at det er unikt. I dette tilfellet kan det være få alternativer og dermed lave nivåer av konkurranse. Differensieringsnivået er i stor grad en subjektiv sak og underlagt forbrukerens mening.
Antall selgere påvirker også konkurransen. Hvis det er mange selgere av et udifferensiert produkt, anses konkurransen som høy. Hvis det er få selgere, er konkurransen lav. Hvis det er en enkelt selger, regnes markedet som et monopol.
Inngangsbarrierer kan påvirke antall selgere. Markedsegenskaper som høye krav til kapitalinvestering eller tung regulering kan hindre nye selskaper i å komme inn i markedet, noe som igjen gir et beskyttelsesnivå til eksisterende firmaer. Med lavere konkurranse gjennom inngangsbarrierer, kan firmaer kanskje kreve høyere priser.
Informasjonstilgjengelighet er også viktig, og det dreier seg hovedsakelig om prisoppdagelse. Når kunder effektivt og nøyaktig kan finne ut priser på tvers av konkurrenter, er selskapene mindre i stand til å sette priser og konkurransen er mer opphetet.
En effektiv posisjonsstrategi kan gjøre en gruppe potensielle kunder i hjørnet eller på annen måte nå dem mer effektivt enn konkurransen. For eksempel er bensinstasjoner ofte plassert på travle hjørner.
Det er lettest å forstå disse egenskapene til konkurranse gjennom linsen til de to mest ekstreme versjonene: perfekt konkurranse og monopol. I perfekt konkurranse er hvert firmas marginale fortjeneste lik marginalkostnaden; det er ingen økonomisk fortjeneste. I et monopol er den marginale fortjenesten lik marginale inntekter, som er de trinnvise inntektene som genereres ved å selge en enhet til.
Bedrifter i perfekt konkurranse anses å være pristakere, noe som betyr at de ikke har noe rom for å sette priser - dette er grunnen til at marginalt overskudd er lik marginalkostnad. Perfekt konkurransedyktige markeder er definert av et homogent produkt, mange selgere med lav markedsandel og absolutt ingen hindringer for inn- eller utstigning. Disse firmaene kan ikke differensiere produktene sine, og kundene har svært nøyaktig informasjon.
Et monopol innebærer at et enkelt selskap dominerer hele markedet. I denne situasjonen setter firmaet prisen, og konkurransen er ikke-eksisterende.
De fleste markeder er et sted mellom perfekt konkurranse og monopol. For eksempel kan markedet for brus, dominert av Coca-Cola og Pepsi, betraktes som et oligopol, der noen få store firmaer dominerer det meste av markedet. Markedet for tomater kan betraktes som et skritt eller to over perfekt konkurranse; når alt kommer til alt er noen mennesker villige til å betale mer for organiske tomater eller arvelater, mens andre bare ser på prisen.
