Innholdsfortegnelse
- Når offentlige selskaper går private
- Hva er et anbudstilbud?
- Avviser tilbudet
- Bunnlinjen
Å bli offentlig kan tilby selskaper mange fordeler. Det gir dem tilgang til penger til å finansiere forskning og investeringer og gir dem muligheten til å markedsføre sine produkter og tjenester. Men hva skjer i omvendt situasjon og et selskap velger å bli privat etter å ha blitt børsnotert?
Hvis du er en aksjonær i et selskap som går privat, er det noen få ting du bør vite. Nedenfor beskriver vi hvordan offentlige selskaper blir private og hva som skjer hvis du avviser anbudstilbudet for erverv av aksjen din.
Viktige takeaways
- Noen ganger ønsker et offentlig selskap å gå privat. Dette kan oppstå av flere årsaker, inkludert økt lønnsomhet eller gjenvinne kontroll av selskapet. For å bli privat må et offentlig selskap kjøpe tilbake utestående aksjer fra aksjonærer i det som kalles et anbudstilbud. Som en liten aksjonær, vil avslag på anbud ofte være forgjeves siden det krever et flertall av stemmene for å gjennomføre en virksomhet som f.eks. Større aksjonærer som avviser et anbud kan forhindre at selskapet går privat, men kan også utløse rettslige tiltak fra utstederen.
Når offentlige selskaper går private
Siden vedtakelsen av Sarbanes-Oxley Act har et betydelig antall offentlige selskaper valgt å gå privat. Årsakene til at selskaper tar dette valget er like varierte som selskapene selv.
Et selskaps ledelse eller et private equity-selskap kan bestemme seg for å kjøpe selskapet. I løpet av planene kan de nye lederne av selskapet bestemme seg for å avnotere det og gjøre det privat. Andre kan føle at det å gå privat er den beste måten å satse på vekst og større fortjeneste. I andre tilfeller kan det være en måte å komme seg bort fra visse aksjonærer, inkludert de som er aktivister.
Å gå privat betyr i de fleste tilfeller å spare penger. Kostnadene for å bli børsnotert og måtte overholde SEC-forskriftene blir ofte nevnt som en grunn til privatisering. Private selskaper trenger ikke å betale for regnskapsførere som er pålagt å sende inn vanlig papirarbeid hos SEC.
Hva er et anbudstilbud?
Det tilbys vanligvis anbudstilbud for å kjøpe noen av eller alle selskapets aksjonærer. Disse tilbudene kommer vanligvis til en premie fra nåværende aksjekurser. Hvis du er en aksjonær i et selskap som går privat, og det er et anbudstilbud på aksjen, kan du vinne betydelig ved å selge aksjen.
Selv om det ikke er en fast premieoppkjøper som håper å ta et selskap som privat er pålagt å betale, kan aksjonærene rimeligvis forvente å få en 10% premie over markedsprisen ved å selge aksjen til tilbydere. Noen ganger kan det være mye mer.
Avviser tilbudet
Med mindre du har en betydelig aksjeblokk i et potensielt privat selskaps aksje, er det sannsynligvis ikke noe smart trekk å avvise et anbudstilbud. Uten en betydelig aksjeblokk, er din innflytelse på ledelsen mildest sagt ubetydelig.
Videre vil aksjene dine bli mindre likvide ettersom markedet for handel med selskapets aksjer blir tynnere. Effekten på deg, som en enkelt aksjeeier med en relativt liten stilling, vil nesten helt sikkert være vanskeligheter med å selge aksjen.
Etter hvert kan aksjen bli så illikvid at du kan ende opp med å ta et tilbud i det hele tatt for å selge aksjen din etter å ha kjempet for å motta en høyere pris da anbudstilbudet ble gitt.
Anbudstilbud
Hvis du virkelig er opprørt over at selskapet du har investert i går privat, kan du velge å utfordre den foreslåtte transaksjonen i retten. Men du må ha rimelig grunn for utfordringen. Den økonomiske byrden ved å bringe en utfordring for retten hviler selvfølgelig på den uenige aksjonæren. Hvis selskapets advokater ser at de kan gjøre utfordringen økonomisk vanskelig for en dissenter, kan de velge å dra utfordringen ut i retten. Husk at bedriftsadvokater og regnskapsførere har veldig høye gebyrer for sin tid.
Det er også dette scenariet. Selv om du avviser tilbudet, kan erververen fortsatt ha en viss innflytelse. Hvis erververen også greier å kjøpe en større del av den utestående aksjen, kan den tvinge resten av aksjonærene til å selge det de eier og ta selskapet privat. Så fruktene av arbeidskraften din er kanskje ikke så storslått.
Bunnlinjen
Det er ikke uvanlig at børsnoterte selskaper går privat. Men du bør vite hva dine rettigheter er som aksjonær. Du har rett til å akseptere eller avvise tilbudet - så lenge du vet hva konsekvensene blir. De fleste eier ikke nok aksjer til å kunne avvise et tilbud, og vil derfor ikke ha stor innvirkning på hvordan selskapets ledelse vil reagere. Til slutt kan du til og med bli tvunget til å selge aksjene dine. Men husk, ta kontakt med din økonomiske rådgiver eller megler for å se hvordan din spesifikke situasjon gjelder i en sak som dette, og hva de beste alternativene er.
