Hva er utvinningsgraden?
Gjenvinningsgrad er i hvilken grad hovedstol og påløpt rente på misligholdt gjeld kan uttrykkes, uttrykt i prosent av pålydende. Gjenvinningsgraden kan også defineres som verdien av et verdipapir når det kommer ut av mislighold eller konkurs.
Gjenopprettingsgraden muliggjør estimering av tapet som vil oppstå i tilfelle mislighold, som beregnes som (1 - utvinningsgrad). Så hvis utvinningsgraden er 60%, er tapet som standard eller LGD 40%. På et gjeldsinstrument på 10 millioner dollar er det estimerte tapet som oppstår som følge av mislighold 4 millioner dollar.
Forstå gjenoppretting priser
Gjenvinningsgraden kan variere mye, ettersom de påvirkes av en rekke faktorer, for eksempel instrumenttype, bedriftsproblemer og makroøkonomiske forhold. Type instrument og ansiennitet i selskapets kapitalstruktur er blant de viktigste faktorene for utvinningsgraden. Gjenvinningsgraden er direkte proporsjonal med instrumentets ansiennitet, noe som betyr at et instrument som er mer senior i kapitalstrukturen vanligvis vil ha en høyere utvinningsgrad enn et som er lavere nede i kapitalstrukturen.
Foretaksspørsmål inkluderer selskapets kapitalstruktur, gjeldsnivået og egenkapitalen. Gjeldsinstrumenter utstedt av et selskap med lavere gjeldsnivå i forhold til eiendelene kan ha høyere gjenvinningsgrad enn et selskap med vesentlig mer gjeld.
Makroøkonomiske forhold inkluderer fasen av den økonomiske syklusen, likviditetsforhold og den totale misligholdsraten. Hvis et stort antall selskaper misligholder gjeldene sine - som det vil være tilfelle under en dyp lavkonjunktur - kan utvinningsgraden være lavere enn i normale økonomiske tider. Standard & Poor's beregnet for eksempel at for alle utstedere som kom fra mislighold i den utfordrende perioden 2008–2010, var gjennomsnittlig utvinningsgrad på alle instrumenter 49, 5%, sammenlignet med gjennomsnittet 51, 1% i perioden 1987–2007.
Viktige takeaways
- Gjenvinningsgraden er den estimerte prosenten av et lån eller forpliktelse som fremdeles vil bli tilbakebetalt til kreditorer i tilfelle mislighold eller konkurs. I et firmas kapitalstruktur vil gjenvinningsgraden på gjeldssikkerhet ofte ha den høyeste utvinningsgraden, mens aksjeeiere kan ofte forvente en utvinningsgrad på nesten null. Etter bølgen av mislighold etter finanskrisen i 2008 var den estimerte utvinningsgraden på tvers av gjeldsinteresser rundt 49, 5%, lavere enn 51, 1% utvinningsgrad observert i løpet av det foregående tiåret.
Gjenvinningsgrad og utlån
I utlån kan gjenvinningsrenten brukes på kontanter som er utvidet via lån eller kreditt og gjenfunnet ved utestenging eller konkurs. Å vite hvordan de skal beregne og anvende en utvinningsgrad på riktig måte kan hjelpe bedrifter med å sette priser og vilkår for fremtidige kreditttransaksjoner. For eksempel, hvis en utvinningsgrad viser seg å være lavere enn forventet, kan långivere øke renten på et lån eller forkorte utbetalingssyklusen for å bedre styre den ekstra risikoen.
Beregner utvinningsgrad
For å beregne utvinningsgrad, må man først velge hvilken type gruppe man skal fokusere på og stille en tidsperiode, for eksempel uker, måneder eller år. Når en målgruppe er identifisert, kan du legge til hvor mye penger som ble utvidet til den over den gitte tidsperioden, og deretter legge opp den totale summen som er tilbakebetalt av den gruppen. Del deretter det totale betalingsbeløpet med det totale gjeldsbeløpet. Resultatet er utvinningsgraden. I løpet av en uke utvidet du for eksempel $ 15.000 i kreditt og mottok $ 2.000 i betalinger, derfor $ 2.000 / $ 15.000 = 13.33% utvinningsgrad for uken.
