Hva er porteføljeomsetningen?
Porteføljeomsetning er et mål på hvor ofte eiendeler i et fond kjøpes og selges av forvalterne. Porteføljeomsetningen beregnes ved å ta enten det totale beløpet av nye verdipapirer som er kjøpt eller antall solgte verdipapirer (avhengig av hva som er mindre) over en bestemt periode, delt på fondets totale nettoformue. Målingen rapporteres vanligvis i en periode på 12 måneder.
Viktige takeaways
- Porteføljeomsetning er et mål på hvor raskt verdipapirer i et fond enten kjøpes eller selges av fondets forvaltere over en gitt periode. Omsetningsgraden er viktig for potensielle investorer å vurdere, da fond som har en høy rente også vil ha høyere gebyrer, for å gjenspeile omsetningskostnadene. Midler som har en høy rente pådras vanligvis kapitalgevinstskatt, som deretter blir distribuert til investorer, som kanskje må betale skatt på disse gevinstene. klarte en tendens til å ha en høyere omsetningsgrad enn passive fond. Det er noen scenarier der den høyere omsetningsgraden tilsvarer høyere avkastning totalt sett, og dermed reduserer virkningen av tilleggsavgiftene.
Hva er porteføljeomsetningen?
Forstå porteføljeomsetningen
Måling av porteføljeomsetningen bør vurderes av en investor før han bestemmer seg for å kjøpe et gitt aksjefond eller lignende finansielt instrument. Tross alt vil et firma med høy omsetningsgrad pådra seg mer transaksjonskostnader enn et fond med lavere rente. Med mindre det overordnede aktivautvalget gir fordeler som oppveier de ekstra transaksjonskostnadene de medfører, kan en mindre aktiv handelsposisjon gi høyere fondsavkastning.
I tillegg bør kostnadsbevisste fondsinvestorer legge merke til at transaksjonskostnadene for megleravgift ikke er inkludert i beregningen av fondets driftskostnadsgrad og dermed representerer det som kan være, i høye omsetningsporteføljer, en betydelig tilleggskostnad som reduserer investeringsavkastningen.
100%
Omsetningsraten som et veldig aktivt forvaltet fond kan generere, gjenspeiler det faktum at fondets eierandel er 100% forskjellig fra hva de var for et år siden.
Managed Funds vs. Unmanaged Funds
Debatten fortsetter mellom talsmenn for uforvaltede fond som indeksfond og forvaltede fond. En Morningstar-studie fra 2015 avslørte at indeksfond overgikk bedre enn vekstfond for store selskaper omtrent 68% av tiden i 10-årsperioden som avsluttet 31. desember 2014. Uforvaltede fond har tradisjonelt lav porteføljeomsetning. Midler som 410, 4 milliarder dollar Vanguard 500-indeksfondet speiler eierandelene til S&P 500 der komponenter sjelden fjernes. Fondet vender seg med en årlig rate på 3, 1%, og hjelper med å holde utgiftsforholdene lave som et resultat av minimale handels- og transaksjonsgebyrer.
Mens noen investorer unngår prisgunstige fond for enhver pris, eksisterer det derimot muligheten for at en person kan gå glipp av overlegen avkastning som konsekvent overgår indeksfond. Erfarne fondsforvaltere som konsekvent har slått referanseindeksen S&P 500 inkluderer 85 år gamle Ab Nicholas. Fondets omsetningsrate var gjennomsnittlig i området 19, 47% året som avsluttet 30. september 2017. Til tross for økt kjøp og salg, overgikk fondet S&P 500 hvert år fra 2008 til 2015.
Porteføljeomsetningen bestemmes ved å ta det fondet har solgt eller kjøpt - hvilket antall som er høyere - og dele det med fondets gjennomsnittlige månedlige eiendeler for året.
Skatter og omsetning
Porteføljer som blir til høye priser genererer store kapitalgevinstutdelinger. Investorer som er fokusert på avkastning etter skatt kan bli påvirket negativt av skatter som belastes realiserte gevinster. Tenk på en investor som kontinuerlig betaler en årlig skattesats på 30% på utdelinger fra et verdipapirfond som tjener 10% per år. Personen går foran investeringsdollar som kan beholdes fra deltakelse i lave transaksjonsfond med lav omsetningsgrad. En investor i et uforvaltet fond som ser en identisk 10% årlig avkastning, gjør det i stor grad fra urealisert styrking.
Indeksfond bør ikke ha en omsetningsgrad på over 20 til 30% siden verdipapirer bare bør legges til eller fjernes fra fondet når den underliggende indeksen gjør en endring i eierandelen; en rente over 30% antyder at fondet er dårlig forvaltet.
Eksempel på porteføljeomsetning
Hvis en portefølje begynner ett år på $ 10.000 og slutter året på $ 12.000, må du bestemme den gjennomsnittlige månedlige eiendelen ved å legge de to sammen og dele med to for å få $ 11.000. Anta deretter at de forskjellige kjøpene var på $ 1.000 og de forskjellige salgene utgjorde $ 500. Til slutt, del det mindre beløpet - kjøp eller salg - med gjennomsnittlig portefølje. For dette eksemplet representerer salget et mindre beløp. Del derfor salgsbeløpet på 500 dollar med 11 000 dollar for å få porteføljeomsetningen. I dette tilfellet er porteføljeomsetningen 4, 54%.
