Hva er evigvarende foretrukket lager?
En evigvarende foretrukket aksje er en type foretrukket aksje som betaler et fast utbytte til investoren så lenge selskapet er i virksomhet. Den har ikke en forfalls- eller spesifikk tilbakekjøpsdato, men har innløsningsfunksjoner. Med mindre innløst, utstedt evigvarende foretrukket aksje vil betale utbytte på ubestemt tid, forutsatt at utsteder fortsatt er til stede. De handler på børser som ligner vanlig aksje.
Hva er aksjer?
Forstå evigvarende foretrukket lager
Det er to typer foretrukne aksjer - evigvarende og ikke-evigvarende. Evigvarende foretrukket aksje har ikke utløpsdato og betaler investoren et fast utbytte så lenge det utstedende selskapet eksisterer. Selskapet holder imidlertid retten til å kjøpe tilbake aksjen når som helst under spesifikke vilkår definert i prospektet. Denne tilbakekjøpsperioden er i utgangspunktet en samtalefunksjon som er vanlig plass i obligasjonsmarkedet.
Selskaper kjøper evigvarende foretrukne aksjer av flere årsaker, spesielt endringer i renter og skattelovgivninger. Investorer må huske på dette fordi å miste andelene til innløsning betyr at de plutselig vil miste en inntektsstrøm. For eksempel, hvis rentene faller under avkastningen som er betalt til aksjeeiere, vil selskapet, sannsynligvis, kjøpe tilbake den utestående evigvarende foretrukne aksjen. Dette betyr at investorene ikke vil kunne reinvestere pengene sine og motta den samme utbyttesatsen som hadde vært medvirkende til at de fikk en jevn inntektsstrøm. Selv om den ikke er nøyaktig identisk, har en evigvarende foretrukket aksje egenskaper som ligner på en obligasjon med en ekstremt lang modningsdato.
Siden, i teorien, evigvarende foretrukket aksje kan eksistere på ubestemt tid, så må også utbytteutbetalingene. For å prise disse ville man beregne nåverdien (PV) på en evigvarighet, som er det faste utbyttebeløpet dividert med utbytteutbyttet
Evigvarende foretrukket aksjekurs = Fast utbytte ÷ Utbytte
En foretrukket foretrukket aksje har en bestemt tilbakekjøpspris og tilbakekjøpsdato, vanligvis 30 eller flere år fra utstedelsesdatoen. Den har også en definert forfallstid og har derfor mer sikkerhet angående kontantstrømmer.
Viktige takeaways
- En evigvarende foretrukket aksje er en type foretrukket aksje som betaler et fast utbytte til investoren så lenge selskapet er i virksomhet. Perpetuell foretrukket aksje har ikke en løpetid, eller spesifikk tilbakekjøp, dato, men har innløsningsfunksjoner. foretrukket aksje har egenskaper som ligner på en obligasjon med en ekstremt lang løpetid.
Foretrukket aksje kontra obligasjoner
Investorer legger pengene sine i en foretrukket aksje fordi de kombinerer enkelhetens og handelsfordelene til aksjer med rentefordelene til obligasjoner. Innehavere av alle typer foretrukne aksjer får prioritet fremfor vanlige aksjeeiere. Denne preferansen er betydelig når det gjelder utbetaling av utbytte og frivillig avvikling av eiendeler, men er avgjørende i konkurssituasjoner. Under en konkurs får foretrukne aksjonærer første skudd på selskapets formuefliking.
I motsetning til vanlig aksje, får investorer i foretrukne aksjer imidlertid ikke en direkte fordel av økninger i selskapets inntjening. De har bare rett til utbytte gjeldende når de kjøpte aksjene. Som et eksempel kjøper en investor en foretrukket aksje når utbetalingen er $ 10 per år. Selskapet hever senere betalingen til $ 15 per år. Innehaveren av den foretrukne aksjen får bare $ 10 utbytte, men den vanlige aksjonæren vil motta det høyere utbyttet.
Selskaper kan utstede obligasjoner eller foretrukket aksje av mange grunner. Det er viktig å vurdere om selskapets balanse allerede er belastet med gjeld før du kjøper en av dem. Å legge til mer gjeld kan risikere nedlån eller et problem med regulatorer. I motsetning til selskaper, får ikke personer noen skattefordel ved å eie foretrukket aksje. Foretrukne aksjer tilbyr større beskyttelse enn vanlige aksjer hvis selskapet hevder konkurs. Foretrukne aksjer tilbyr sannsynligvis høyere avkastning enn en tilsvarende obligasjon.
Det er mange risikoer å vurdere før du kjøper foretrukne aksjer. Faktisk utstedes en god del foretrukne aksjer av selskaper med lavere kredittrating. Styret kan også stemme for å stanse utbytteutbetalingene, og de foretrukne aksjonærene kan ikke saksøke dem.
