Hva er et permanent hovedkjøretøy?
Et permanent kapitalbil (PCV) er en investeringsenhet opprettet for å forvalte permanent kapital, eller kapital tilgjengelig for en ubegrenset tidshorisont. En begavelse, for eksempel, vil vanligvis ha en ubegrenset tidshorisont.
Viktige takeaways
- et permanent kapitalbil (PCV) er opprettet for å opprettholde investeringer med en ubegrenset tidshorisont. På grunn av den evige karakteren av permanent kapital, søker den ikke å trekke ned hovedstolen på noe tidspunkt. Innskudd, partnerskap, selskaper og visse typer tillit er eksempler på situasjoner som kan skape PCV.
Forstå permanente kapitalbiler (PCV)
Et permanent kapitalbil (PCV) brukes vanligvis til tjeneste for kapitalvekst til den ideelle hastigheten på lang sikt, og er derfor mindre opptatt av den kortsiktige ytelsen til et finansielt produkt. PCV er kjent som eviggrønne strukturer, der eviggrønne er definert som "alltid pålitelige."
PCV kan komme i form av partnerskap, trusts eller selskaper, som har forventninger om gjeld som strekker seg i mange år fremover. PCV-er kan være børsnoterte eller privateide. Permanente kapitalstrukturer inkluderer master-aksjeselskap, aksjeselskaper som omsettes offentlig på børs; eiendomsinvesteringer (REIT), selskaper som eier, finansierer eller drifter inntektsgivende eiendommer og er modellert etter verdipapirfond; gi CO, selskaper strukturert slik at driftsmidler produserer jevn kontantstrøm gjennom langsiktige kontrakter; lukkede fond, et slags aksjefond; intervallfond, et slags lukket fond som ikke handler i annenhåndsmarkedet; offentlige forvaltningsselskaper; og variable fond som livrenter og livsforsikring.
Permanent hovedstad
Konseptet med permanente kapitalinvesteringer er relativt nytt og sies ofte å være inspirert av Berkshire Hathaway, Warren Buffetts enormt suksessrike, langvarige investeringsmiddel.
I 2015 sa Financial Times at forvaltere av private equity og hedgefond anser permanent kapital for å være den "hellige gralen" for alternative investeringer og anser permanente kapitalbiler for å tilby en løsning for "langvarig frustrasjon av alternative kapitalforvaltere: aksjen markedets avslag på å verdsette virksomhetene sine like høyt som tradisjonelle fondsforvaltningsselskaper. ”Artikkelen forklarer at offentlige markedsinvestorer tidligere har kastet seg inn i volatiliteten i alternative kapitalforvaltere sine gebyrinntekter, som er underlagt at investorer innløser pengene sine og er avhengige av på ytelsesgebyrer som kan være svært varierende.
Virkelige eksempler på faste kjøretøyer
Ellington Financial er et eksempel på et permanent kapitalbil. Selskapet spesialiserer seg på pantelån, og eier en del av pantelån.
Fortress Investment Group, et globalt investeringsselskap med hovedkontor i New York, administrerer fem permanente kapitalbiler: New Residential Investment Group, Fortress Transportation & Infrastructure, New Senior Investment Group, New Media Investment Group og Eurocastle Investment Limited.
Andre faste kapitalspesialister inkluderer General Atlantic, et private equity-selskap som ifølge Bloomberg har samlet inn 13 milliarder dollar de siste fem årene. General Atlantic fokuserer på strategier med lang livssyklus, som inkluderer permanente kapitalfond.
