DEFINISJON av PEG-tilbakebetalingstid
PEG-tilbakebetalingsperioden er et nøkkelforhold som brukes til å bestemme tiden det vil ta for en investor å doble pengene sine med en aksjeinvestering. Tilbakebetalingstiden for pris-til-inntjening er tiden det vil ta for et selskaps inntjening å lik aksjekursen som investoren betaler. Et selskaps PEG-forhold brukes i stedet for pris-til-inntjening-forholdet fordi det antas at et selskaps inntjening vil vokse over tid. I teorien hjelper forholdet pris / inntjening til vekst investorer og analytiker med å bestemme den relative avveiningen mellom prisen på en aksje, aksjens inntjening per aksje (EPS) og selskapets forventede vekstrate.
Å bryte ned PEG-tilbakebetalingstid
Den beste grunnen til å beregne tilbakebetalingsperioden for PEG er å bestemme risikoen for en investering. Som et mål på relativ risikibilitet er PEG-tilbakebetalingstidens primære fordel som et mål på likviditet. Likvide investeringer og verdipapirer anses generelt som mindre risikofylte enn illikvide variasjoner; alt annet holdt konstant. Generelt jo lenger tilbakebetalingsperioden er, desto mer risikabel blir en investering. Dette fordi tilbakebetalingsperioden er avhengig av vurderingen av selskapets inntjeningspotensial. Det er vanskeligere å forutsi et slikt potensial lenger inn i fremtiden, og i etterkant er det større risiko for at disse avkastningene ikke kommer til å bli utfylt.
Ulemper ved PEG-forholdet
En betydelig mangel på PEG-forholdet er at det stort sett er en tilnærming; en mangel spesielt utsatt for finansiell prosjektering eller manipulasjon. Ikke desto mindre nyter PEG-forholdet og den resulterende PEG-tilbakebetalingsperioden fortsatt utbredt bruk i finanspressen og innen analyse og rapportering fra kapitalmarkedets strateger.
Veksthastigheten som brukes i PEG-forholdet er vanligvis avledet på en av to måter. Den første metoden bruker en fremtidsrettet vekstrate for et selskap. Dette tallet vil være en årlig vekstrate (dvs. prosentvis inntektsvekst per år), vanligvis dekker en periode på opptil fem år. Den andre metoden bruker en etterfølgende vekstrate som er avledet fra en etterfølgende finansperiode, for eksempel det siste regnskapsåret eller de foregående 12 månedene. Et flerårig historisk gjennomsnitt kan også være passende. Valg av en fremover eller etterfølgende vekstrate avhenger av hvilken metode som er mest realistisk for fremtidige prosjektresultater. For visse modne virksomheter kan en etterfølgende rate være en pålitelig fullmakt. For høy vekst eller bedrifter som opplever et eksplosivt nytt produkt, kan en fremtidsrettet vekstrate være å foretrekke.
