Mens aksjer av sosiale medier giganten Facebook Inc. (FB) har fått noe av en pause denne uken som administrerende direktør Mark Zuckerberg vitner i kongressen i kjølvannet av selskapets siste dataskandale, har ett team av analytikere på gaten sidet med tech bjørnene.
Torsdag ga Bank of America Merrill Lynch ut et forskningsnotat som antydet at det nå er et godt tidspunkt å redusere tech-eierandeler, ettersom den ikke forventer noen snuoperasjon i løpet av nær fremtid i lys av sektorens nedgang på 4% i mars. Michael Hartnett, BofAs leder for global investeringsstrategi, skrev at mens "sektoren ikke går bort, har det" sykliske bildet blitt litt skyere, i en tid der aksjene er priset til perfeksjon."
Hartnett hevder at techs høye verdivurderinger er for dyre i lys av en betydningsfull "Occupy Silicon Valley" -bevegelse, drevet av et tilbakeslag fra regjeringer og brukere rundt om i verden bekymret for at mangelen på regulering av sektoren og den økende dominansen av tech-navn som som Amazon.com Inc. (AMZN) på tvers av ulike fasetter av forbrukerlivet. I likhet med forbrenningen som føltes av økonomien etter finanskrisen i 2008, ser analytikeren at teknologien står overfor et regelverk i USA og i utlandet, noe som fører til at de uunngåelig faller fra "boble-topper."
'Cash Rich and Tax Light' = Enkelt mål
BofA-analytikeren anslår at i påvente av USAs og EU-forskrifter vil redusere inntektene fra teknisk industri med 4%, og bemerker at det vil være relativt enkelt å innføre nye regler for lovgivere gitt sektorens "kontante rike og skattelette" natur. Amerikas teknologiselskaper har bare 27 000 forskrifter sammenlignet med 215 000 for industri og 128 000 for økonomi.
Kjærlighet for big tech har løftet aksjer til "fancy verdivurderinger" og har drevet markedsverdien til sektoren til 6, 4 milliarder dollar, bemerket Hartnett, og la til at det meste av markedsverdien er begrenset til noen få overfylte aksjer. Han ser på "earnings hubris" som en annen problemstilling som tech står overfor, og fremhever det faktum at teknologi og kommunikasjon utgjør nesten en fjerdedel av inntektene til S&P 500, og bare 2% av 250 Wall Street-anbefalingene om de fem teknologinavnene er "selger."
'Vær forsiktig'
Ikke alle er så bearish på den høytflyvende sektoren. Mange ser på salg i store teknologinavn som en mulighet til å kjøpe og beholde ettersom FAANG-aksjene og deres andre store selskaper holder stor konkurranse og legger betydelig inntektsvekst på lang sikt.
Hartnett hevder "det er enorme grunnleggende grunner til å tro at aktivaklassen kan gjøre det bra på mellomlang sikt." Med henvisning til dobbelt-til-tresifret avkastning har big tech gitt investorer de siste årene, foreslo Hartnett, "hvis du har tjent mye penger, bare vær litt forsiktig her."
