NXP Semiconductors NV (NXPI) lager kan være et tidlig havari av handelskrigets brygging mellom USA og Kina. Tilsynsmyndigheter i Kina har fortsatt ikke godkjent Qualcomm Inc.s (QCOM) kjøp av 44 milliarder dollar av NXP, og tiden er inne for å godkjenne avtalen innen utgangen av i dag.
Som et resultat har aksjer i NXP stupt med mer enn 20% fra alle tiders høydepunkter på omtrent $ 126 i januar, opsjonshandlere satser på at smerten for NXPs aksje ikke er over og kan avta med ytterligere 12%, med aksjer som faller til omtrent $ 87, 50 fra dagens pris rundt $ 99, 50: nesten $ 30 under den $ 127, 50 tilbudsprisen som er foreslått av Qualcomm.
Massive Bearish Bets
Den lange strategien for å løpe ut på 17. august, er en prisstigning eller -fall på omtrent 14, 5% fra kursen på 100 dollar. Det plasserer aksjen i et handelsområde fra $ 85, 50 til $ 114, 50 ved utløp. Antall spill NXP vil falle massivt oppveier innsatsene som aksjen vil stige med et forhold på mellom 5 og 1, med 45.000 åpne salgskontrakter til bare 8.500 kontrakter. Dollarverdien til de åpne spillerne er $ 35, 1 millioner - et stort spill.
Et 12% fall
Noen handelsmenn satser på at aksjen faller med over 12% i midten av august. Satsene til streikprisen på $ 90 har en åpen interesse på nesten 64 000 åpne kontrakter. Salgshandelen koster omtrent $ 2, 50 per kontrakt, og en kjøper av dem vil trenge aksjen til å falle til $ 87, 50 for å bryte, selv om han holder opsjonene til utløpet. Dollarsverdien for åpningen til $ 90-kursen er en enorm $ 16 millioner, en stor innsats gitt kort tid til utløp - og hvor langt aksjen må falle for å være lønnsom.
Verdi på lengre sikt
De langsiktige utsiktene for aksjen er kanskje ikke så dyre som opsjonsmarkedet satser på kort sikt. Andeler av NXP handler til omtrent 13 ganger 2019 inntektsestimater på $ 7, 62. Inntektsveksten for virksomheten forventes å vokse med 12% i 2019, og med over 13% i 2020. Når du justerer aksjen for inntektsveksten i 2019, er PEG-forholdet på bare 1, 07.
Det gjennomsnittlige ett års fremtidige P / E-forholdet mellom de 25 beste selskapene som utgjør iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) er nesten 15, noe som gjør NXP billig sammenlignet med gjennomsnittet.
Nedfallet av et samlivsbrudd ser ut til å være bearish for NXP på kort sikt. Men det kan ikke ta lang tid for investorene å finne verdien som NXP tilbyr som en frittstående virksomhet dersom selskapet leverer en sterk vekst som forventet.
