Market Moves
Mens det bredere markedet handlet inn i et strammere sortiment, stupte noen aksjer dypere inn i nye månedlige lavdager torsdag da økende nervøsitet blant investorer blir stadig tydeligere. Økten var preget av lunken bevegelse som svar på noen gode nyheter om forbrukersentiment og en solid inntektsrapport fra Walmart Inc. (WMT). Cisco Systems, Inc. (CSCO) overrasket imidlertid markedet etter gårsdagens nære, og ikke på en god måte.
Ciscos resultatrapport inkluderte veiledning for svakere resultater i det kommende kvartalet. Denne informasjonen presipiterte en salg som avsluttet sesjonen mer enn 8% lavere fra dagen før. Det var et uvanlig sterkt salg og understreker dagens miljø for aksjeinvestorer. I mer optimistiske tider kan investorer svare på slike nyheter ved å benytte anledningen til å skaffe flere aksjer midt i en tilsynelatende overreaksjon. Det nåværende markedsmiljøet er fylt av investorer som ikke er så tilgivende, for de blir mer og mer følsomme for dårlige nyheter i det hele tatt.
Selv om S&P 500 for eksempel sliter med å opprettholde høydepunktene (se tabellen nedenfor), har ethvert selskap med til og med et lite snev av dårlige nyheter blitt straffet av investorer. Netflix, Inc.s (NFLX) nyhet om at det hadde mistet over 100 000 abonnenter har kostet selskapet 20% nedgang i aksjekursen. General Electric Company's (GE) aksjer mistet nylig et lignende beløp i løpet av bare et par handelsøkter da det ble publisert en uavhengig rapport som beskrev et påstand om hvordan selskapet kan fudge bøkene sine. Viacom Inc. (VIAB) og CBS Corporation (CBS) tapte begge rundt 15% da de kunngjorde detaljer om fusjonen deres og en plan om å konkurrere med Netflix som investorer tilsynelatende anser, ærlig talt, som en stum idé. JPMorgan Chase & Co. (JPM) detaljerte svakere resultater enn forventet forrige måned, inkludert et betydelig tap fra handelsdivisjonene. Aksjens forverring siden den gang setter den i en klasse med andre selskaper som gjør feilgrep.
Hvis disse aksjene var de eneste tegnene på nervøsitet i markedet, kan det være at noen få nysgjerrigheter som dette ikke er verdt å nevne. Imidlertid viser investorer et uvanlig nivå av nervøsitet på mange fronter, inkludert redusert risikoappetitt og en flytur til sikkerhet.
Investorer som reduserer risikoeksponeringen for små aksjer
Både profesjonelle fondsforvaltere og enkeltpersoner som prøver å dyrke besparelsen av rede egg har en følelse av når det er på tide å legge litt risiko av hensyn til vekstmuligheter. De siste dagene har imidlertid vist at ingen av gruppene mener nå er tiden for en slik taktikk.
Diagrammet nedenfor viser at Russell 2000 small-cap aksjeindeks, som spores av iShares Russell 2000 ETF (IWM), har fortsatt å tape terreng til S&P 500 gjennom hele 2019, og det har gjort det på akselerert måte de siste månedene. Dagens sesong fikk den risikofylte aktivagruppen ta på nye lavmål i en fortsettelse av den nedadgående trenden på flere måneder. Denne relative svakheten er en ekstra indikasjon på at investorenes holdninger kan være betydelig ugunstige for å ta på seg mer risiko. Denne holdningen er historisk sammenfallende med nedadgående trender i det bredere markedet for aksjer generelt.
