Hva er en må fylles (MBF) ordre
En må være fylt (MBF) ordre er en handel som må utføres på grunn av utløper opsjoner eller futures kontrakter på disse børsene. Mange MBF-bestillinger blir fylt den tredje fredagen i hver måned, på markedet som er åpent, fordi mange typer opsjoner og futureskontrakter går ut den dagen hver måned. MBF-bestillinger er unntatt regler for kortsalg.
Breaking the Must Be Filled (MBF) Order
Må fylles ordrer må settes inn i systemet innen kl 17 (kan variere etter utveksling) dagen før utløpsdatoen. Disse ordrene blir deretter fylt til åpningskurs for opsjoner eller futures exchange dagen etter, som er utløpet fredag.
MBF-ordren lar børsen vite at ordren må fylles ut for å oppfylle forpliktelsen til en opsjonsselger, eller for å oppfylle forpliktelsen til en kjøper eller selger av en futureskontrakt. MBF-bestillinger krever at hele bestillingsbeløpet fylles ut.
Må bestilles (MBF) bestillingseksempel
For eksempel, hvis en næringsdrivende skriver 10 avdekket anropskontrakter på XYZ-aksjer til $ 20, og XYZ-aksjen handler for øyeblikket til 24 dollar (eieren av opsjonen er i pengene), vil forfatteren legge ut en MBF-ordre på 1000 aksjer (10 kontrakter x 100 aksjer). Forfatteren av kontrakten er forpliktet til å ha 1000 aksjer å levere til opsjonskjøperen. Derfor bruker de en MBF-ordre for å sikre at de har aksjene på utløpsdagen.
MBF-ordrer behandles som pre-market ordrer, som blir plassert kvelden før og deretter utført til åpningsprisen. Ordrene i seg selv påvirker åpningsprisen, akkurat som enhver ordre som blir utført på åpen. Kjøp og salg ordre som kommer til børsen som skal utføres på åpen må samsvares. For eksempel, hvis det er langt flere kjøpsordrer enn salgsordrer (når det gjelder aksjevolum), vil dette skyve åpningskursen opp til det er tilstrekkelig salgsvolum for å tilfredsstille kjøpsordrene. På baksiden vil en større mengde salgsvolum presse åpningskursen lavere. Ubalanser mellom å åpne kjøps- og salgsordrer blir markedsført til markedsaktørene som deretter kan velge om de ønsker å tilføre likviditet for å redusere ubalansen.
Den tredje fredagen i mars, juni, september og desember blir referert til som trippel heksing fordi aksjeindeksopsjoner, aksjeindeks futures og aksjeopsjoner alle utløper i disse dager. Med introduksjonen av individuelle aksjefutures, som også utløper i disse dager, brukes også begrepet firedobling.
