Fusjoner vs. anskaffelser: en oversikt
Fusjoner og oppkjøp (M&A) er former for omstrukturering av selskaper som blir stadig mer populære. Motivet for å ville fusjonere med eller skaffe et annet selskap kommer fra ledelse som prøver å oppnå bedre synergi i organisasjonen. Denne synergien antas å øke konkurransekraften og effektiviteten til selskapet. Fusjoner og oppkjøp er også måter for et selskap å skaffe seg muligheter det enten ikke kan eller ikke ønsker å utvikle internt, samt å overta et selskap som blir sett på som underpresterende eller undervurdert og låse opp verdi ved å endre virksomhet eller ta selskapet privat.
Viktige takeaways
- Fusjoner kombinerer to selskaper til en ny enhet. De er vanligvis alle egenkapital. Anskaffelser oppstår når ett selskap kjøper nok egenkapital i et annet til å bli eier. Disse kan være kontanter, all egenkapital, eller, mer vanlig, en kombinasjon av begge deler. Anskaffelse av gjeld kan også brukes som en del av en anskaffelsesstrategi.
fusjoner
Fusjoner oppstår vanligvis mellom selskaper som mener et nyopprettet selskap kan konkurrere bedre enn de separate selskapene kan på egen hånd. Styrene i de to selskapene godkjenner en kombinasjon av virksomhetene, så vel som vilkårene.
Fusjoner oppstår vanligvis på en aksjebasis. Dette betyr at aksjonærene i begge de fusjonerende selskapene får samme verdi på aksjene i det nye selskapet som de eide i et av de gamle selskapene. Derfor, hvis en aksjonær eide aksjer verdt 10.000 dollar før fusjonen, ville han eller hun eie 10.000 dollar i aksjer i det nyopprettede selskapet etter fusjonen. Antall eide aksjer vil sannsynligvis endre seg etter fusjonen, men verdien vil være den samme.
oppkjøp
Fusjoner er imidlertid sjelden en sann fusjon av likeverdige. Oftere kjøper ett selskap indirekte et annet selskap og lar målselskapet kalle det en fusjon for å opprettholde sitt omdømme. Når et oppkjøp skjer på denne måten, kan det innkjøpende selskapet anskaffe målselskapet ved å bruke alle aksjer, alle kontanter eller en kombinasjon av begge deler.
Når et større selskap kjøper et mindre selskap med alle kontanter, er det ingen endring i egenkapitaldelen i morselskapets balanse. Morselskapet har ganske enkelt kjøpt et flertall av utestående aksjer. Når majoriteten av eierandelene er under 100%, identifiseres minoritetsinteressen i gjeldsseksjonen i morselskapets balanse.
Når et selskap kjøper et annet selskap i en aksjeavtale, påvirkes egenkapitalen.
Når dette skjer, samtykker morselskapet i å gi aksjeeierne i målselskapet et visst antall aksjer i morselskapet for hver aksje som eies i målselskapet. Med andre ord, hvis du eide 1000 aksjer i målselskapet og betingelsene var for en aksjebehandling på 1: 1, ville du motta 1 000 aksjer i morselskapet. Morselskapets egenkapital vil endre seg etter verdien av aksjene som ble gitt til aksjeeierne i målselskapet.
