Store indekser har spratt kraftig siden 9. februar, og endte med en kraftig nedgang generert av stigende renter, men markedet kan prøve på nytt i de nærmeste ukene og straffe nylige kjøpere. Enda viktigere er at disse støttenivåene kan bryte og sette i gang neste etappe av en mellomkorrigering som utsetter en betydelig del av 2017 på hodet. Gitt trusselen, bør markedsaktørene ta defensive skritt for å beskytte avkastningen og tilpasse seg et mer ugunstig markedsmiljø.
Oppsigelsen av Chief Economic Advisor Gary Cohn fjerner en stor hindring for metalltariffer og andre tiltak som sannsynligvis vil være rettet mot kinesisk import. Disse politiske beslutningene kan utløse en handelskrig som har sterk negativ innvirkning på USAs vekst. Dessverre vil inflasjonen sannsynligvis eskalere på samme tid, noe som øker spekteret av stagflasjon da amerikanere blir tvunget til å betale mer for alt fra hermetikk til deres favoritt Amazon.com, Inc. (AMZN) Prime-kjøp. (For mer, se: Hvilke aksjer vil vinne eller miste fra stål, aluminiumspriser? )
SPDR S&P 500 ETF (SPY) tok av som en rakett i begynnelsen av 2018, og la til et historisk møte som begynte etter Donald Trumps valg i 2016. Upticken traff et høydepunkt på hele tiden på $ 286.63 26. januar og rullet over, og gikk inn i en stor nedgang som ga et tap på 11, 5% i lavet 9. februar. Kjøpere kom til månedsslutt og løftet aksjen tilbake gjennom nedgangens midtpunkt før den stoppet ut 27. februar.
Prisaksjonen har lagt seg nær det 50-dagers eksponentielle glidende gjennomsnittet (EMA), og skåret et fillete mønster som favoriserer verken okser eller bjørner. Et Fibonacci-rutenett strukket over salgsbølgen plasserer sprettens topp i nærheten av.786 retracement, som er beryktet for å trykke lavere høydepunkter i å utvikle nedtrender. Første nyhet om tariffene forrige uke la fondet ned i.386 retracement nær $ 265, som okser trenger å forsvare for å unngå en tur tilbake til det lave.
Fondet kan spille et spill på 50-200 pinball, fanget mellom 50-dagers EMA på $ 271 og 200-dager EMA på $ 258. I så fall blir det en ny test av februar-lavet, noe som lar markedsaktører bestemme om prisaksjonen har kommet inn i et bredt handelsområde eller en mellomliggende nedstrøm som målretter 200-ukers EMA, som for øyeblikket stiger fra $ 218. Odds for en handelskrig vil være den avgjørende faktoren, og Kina-politikken vil ha større negativ innvirkning enn bredbaserte metalltakster.
Invesco QQQ Trust (QQQ) brøt ut over 2000 internettboblen høyt i januar 2017 og gikk inn i et kraftig trendfremgang som bokførte grunne tilbakeslag i januar 2018, da fondet toppet $ 170, 95. Det falt mer enn 20 poeng og 12% i løpet av de neste to ukene, og kom til å hvile bare to poeng over 200-dagers EMA. Den påfølgende avvisningen hadde sterkere oppside enn SPY i slutten av februar, og tok tilbake nesten 100% av nedgangen.
En tilbaketrekning i fredagens avslutning nådde.618 Fibonacci retracement nivået nær $ 163, og ga en sterk uptick som stoppet under to poeng under den to ukers høyden. Prisaksjon på natt til onsdag formiddag satte 167 dollar nivået, men fondet holder godt oppe i åpningsklokka. Et utbrudd over $ 171 vil negere ytterligere salgssignaler, og muligens støtte en annen trendfremgang.
Mens QQQ holder bedre enn SPY, er det lite sannsynlig å rally eller bryte ut uten blue-chip-deltakelse. I mellomtiden vil fortsatt salgspress rettes mot forrige ukes lave, med et sammenbrudd som åpner døren til $ 158. Merkelig nok har SPYs volum på balansen (OBV) vist sterkere kjøpsinteresse enn den store teknologiske tvillingen den siste måneden, noe som antyder at QQQs relative styrke vil forsvinne raskt hvis blå spon setter kursen mot undergrunnen.
Bunnlinjen
Store indekser er nå sårbare for en rask nedgang som tester forrige måneds korrigerende lav..382 retracement nivåer på SPY $ 265 og QQQ $ 158 $ markerer linjer i sanden som må holde for å unngå den testen og risikere sammenbrudd til nye 2018-lavmål. (For ytterligere lesing, sjekk ut: 6 grunner til nok en $ 6 billioner aksjemarkedskorrigering .)
