Hva er Madrid Stock Exchange Computer Assisted Trading System (MSE CATS)?
Madrid Stock Exchange Computer Assisted Trading System (MSE CATS) er en elektronisk handelsplattform som ble adoptert av Madrid Børs i 1989.
I 1995 ble MSE CATS erstattet av et mer moderne system kjent som Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), eller "Spanish Stock Market Interconnection System".
Viktige takeaways
- MSE CATS er en elektronisk handelsplattform som opererte i Madrid mellom 1989 og 1995. Den var basert på CATS-systemet opprinnelig utviklet og benyttet av Toronto Stock Exchange (TSX).MSE CATS bidro til å øke aksjemarkedets gjennomsiktighet og effektivitet, gjennom funksjoner som ordreoppfyllelse, pristilbud, bekreftelse og registrering.
Slik fungerer MSE CATS
CATS, utviklet av TSX, var den første elektroniske handelsplattformen som ble tatt i bruk av en større børs. Gjennom CATS-grensesnittet kunne markedsdeltakere se størrelsen og prisen på hver ordre som ble inngått i markedet, samt identifisere meglerne og andre markedsformidlere som la inn ordrene. CATS vil da finne de best mulige sammenkoblinger av kjøps- og salgsordrer, for å gi raske, transparente og effektive henrettelser.
Da starten på TSX, ble CATS funnet å være langt mer effektiv enn det tradisjonelle open-outcry-systemet der menneskelige handelsmenn ville plassere og parre ordrer fra det fysiske handelsgulvet. I tillegg til sin overlegne hastighet og nøyaktighet, ville CATS også generere handelsbekreftelser for både kjøp og salg av meglere, i tillegg til å opprettholde permanente poster i CATS. Med tiden vil denne enorme troen med historiske transaksjonsposter bli sett på som en verdifull kilde til markedsdata i seg selv.
Etter adopsjonen i Toronto ble CATS implementert i en rekke andre børser gjennom 1980-tallet, både i utviklede og utviklende markeder. Et slikt marked var Madrid, som vedtok CATS i 1989. På det tidspunktet hadde MSE nylig gjennomgått en betydelig omstilling. Adopsjonen av CATS ble sett på som en viktig del av denne interne transformasjonen.
Ekte verdenseksempel på MSE CATS
Opprinnelig var MSE CATS ansvarlig for å lette handelen med syv aksjer med stor kapasitet, men denne porteføljen utvidet seg raskt til 51 aksjer i slutten av 1989. Som i Toronto ble det kreditert for å tillate automatisering av prisfastsettelsesprosessen i en sentralisert, ordredrevet aksjemarked.
I 1995 bestemte MSE seg for å investere videre i sin automatiseringsteknologi, og erstatte CATS med et nytt elektronisk handelssystem kjent som Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE), eller "Spanish Stock Market Interconnection System". Dette nye systemet koblet vellykket fire spanske børser: Madrid, Valencia, Bilbao og Barcelona. Gjennom SIBE ble disse fire børsene kombinert for å danne et enhetlig, kontinuerlig marked, som ga ordreoppfyllelse, prisinformasjon og andre markedsdata i sanntid.
