Hva er inflasjonsrisiko?
Inflasjonsrisiko er usikkerheten om en investering i fremtiden (etter inflasjon).
Monetær inflasjon
Viktige takeaways
- Inflasjonsrisiko er risikoen for at inflasjonen vil undergrave investeringens avkastning gjennom en nedgang i kjøpekraften. Obligatoriske utbetalinger er mest med inflasjonsrisiko fordi utbetalingene deres vanligvis er basert på fast rente og en økning i inflasjonen reduserer kjøpekraften. for å motvirke inflasjonsrisiko.
Forstå inflasjonsrisiko
Inflasjonsrisiko refererer til risikoen for at inflasjon vil undergrave resultatene til en investering. Å se på resultater uten å ta hensyn til inflasjon er den nominelle avkastningen. Verdien en investor bør bekymre seg for er kjøpekraften, referert til som den virkelige avkastningen.
Obligasjoner er en investering som er mest sårbar for inflasjonsrisiko. På samme måte som en møll kan ødelegge en flott ullgenser, kan inflasjon ødelegge en obligasjonsinvestors nettoformue. Og altfor ofte, når en obligasjonsinvestor legger merke til problemet med investeringen, er det for sent. De fleste obligasjoner får en fast kupongrente som ikke øker. Derfor, hvis en investor kjøper en 30-årig obligasjon som betaler en fire prosent rente, men inflasjonen skyrockets til 12 prosent, er investoren i alvorlige problemer. For hvert år som går mister obligasjonsinnehaveren mer og mer kjøpekraft, uavhengig av hvor trygge de føler investeringen er.
Motvirke inflasjonsrisiko
Noen verdipapirer prøver å adressere inflasjonsrisikoen ved å justere kontantstrømmene for inflasjonen for å forhindre endringer i kjøpekraften. TIPS er kanskje de mest populære av disse verdipapirene. De justerer kupongen og hovedstolene sine for endringer i konsumprisindeksen, og gir dermed investoren en garantert reell avkastning.
Noen verdipapirer gir beskyttelse mot inflasjon uten å forsøke å gjøre det. For eksempel gir verdipapirer med variabel rente en viss beskyttelse fordi kontantstrømmene deres til innehaveren (renteutbetalinger, utbytte osv.) Er basert på indekser som for eksempel rente som direkte eller indirekte påvirkes av inflasjonsrenten. Konvertible obligasjoner tilbyr også en viss beskyttelse fordi de noen ganger handler som obligasjoner og noen ganger handler som aksjer. Deres korrelasjon med aksjekursene, som er påvirket av endringer i inflasjonen, betyr at konvertible obligasjoner gir litt inflasjonsbeskyttelse.
Eksempel på inflasjonsrisiko
Som et eksempel på denne inflasjonsrisikoen med obligasjoner, bør du vurdere en investor med 1 000 000 dollar obligasjonsinvestering med 10 prosent kupong. Dette kan generere nok rentebetalinger til en pensjonist å leve av, men med en årlig inflasjonsrate på 3 prosent, vil hver 1000 dollar produsert av porteføljen bare være verdt 970 dollar neste år og rundt 940 dollar året etter det. Stigende inflasjon betyr at rentebetalingene gradvis har mindre kjøpekraft, og hovedstolen, når den blir tilbakebetalt etter flere år, vil kjøpe vesentlig mindre enn den gjorde da investoren først kjøpte obligasjonene.
