Valutavekslingsalternativer er et relativt ukjent i detaljhandelen valuta verden. Selv om noen meglere tilbyr dette alternativet til spot trading, gjør de fleste det ikke. Dessverre betyr dette at investorer går glipp av. (For en primer på FX-opsjoner, se Komme i gang i Forex-alternativer .)
TUTORIAL: Forex markedet
Valutakursalternativer kan være en flott måte å diversifisere og til og med sikre en investors spotposisjon. Eller de kan også brukes til å spekulere i langsiktige eller kortsiktige markedssyn i stedet for å handle i valutapotmarkedet.
Så, hvordan gjøres dette?
Strukturering av handler i valutaveksler er faktisk veldig likt å gjøre det i aksjeopsjoner. Når vi legger kompliserte modeller og matematikk til side, la oss se på noen grunnleggende oppsett av FX-alternativ som brukes av både nybegynnere og erfarne handelsmenn.
Grunnleggende alternativer strategier starter alltid med vanilje alternativer. Denne strategien er den enkleste og enkleste handelen, hvor den næringsdrivende kjøper en direkte samtale- eller salgsopsjon for å uttrykke et retningsvis syn på valutakursen.
Å plassere en direkte eller naken opsjonsposisjon er en av de enkleste strategiene når det gjelder FX-opsjoner.
Figur 1: AUD / USD-diagram som viser en dobbel topp som er ideell for et salgsalternativ.
Grunnleggende bruk av et valutalternativ
Når vi ser på figur 1, kan vi se motstand dannet rett under nøkkelen 1.0200 AUD / USD valutakurs i begynnelsen av februar 2011. Vi bekrefter dette med den tekniske dobbeltoppformasjonen. Dette er et flott tidspunkt for et salgsalternativ. En valutahandler som ønsker å korte den australske dollaren mot den amerikanske dollaren, kjøper ganske enkelt en vanlig vaniljeproduksjon som den nedenfor:
ISE Alternativer Ticker Symbol: AUM
Spot rate: 1.0186
Langposisjon (kjøp av alternativet for salg): 1 kontrakt februar 1.0200 @ 120 pips
Maksimal tap: Premium på 120 pips
Resultatpotensialet for denne handelen er uendelig. Men i dette tilfellet bør handelen settes til å avslutte på 0, 9950 - den neste store støttesperren for en maksimal fortjeneste på 250 pips.
Debet spredt handel
Bortsett fra å handle et vanlig vaniljealternativ, kan en FX-handelsmann også skape en spredt handel. Foretrukket av handelsmenn, er spredte handler litt mer kompliserte, men de blir lettere med praksis.
Den første av disse spredte bransjene er debetutbredelsen, også kjent som bull call eller bear put. Her er den næringsdrivende trygg på valutakursens retning, men vil spille den litt tryggere (med litt mindre risiko).
I figur 2 ser vi et 81, 65 støttenivå som dukker opp i USD / JPY-kursen i begynnelsen av mars 2011.
Figur 2: Et støttenivå dukker opp i USD / JPY-paret i mars 2011.
Dette er en perfekt mulighet til å plassere et bull call spredning fordi prisnivået sannsynligvis vil finne litt støtte og klatre. Implementering av et bull call-spredning vil se noe slik ut:
ISE Alternativer Ticker Symbol: YUK
Spot rate: 81, 75
Langposisjon (kjøp et alternativ for penger): 1 kontrakt 81, 50 mars @ 183 pips
Short Position (selge et alternativ for pengene): 1 kontrakt 82, 50 mars @ 135 sider
Netto belastning: -183 + 135 = -48 pips (maksimalt tap)
Brutto gevinstpotensial: (82, 50 - 81, 50) x 10 000 (enheter per kontrakt) x 0, 01 pip = 100 pips
Hvis valutakursen USD / JPY krysser 82, 50, vil handelen tjene med 52 pips (100 pips - 48 pips (netto debet) = 52 pips)
Credit Spread Trade
Tilnærmingen er lik for en kredittspread. Men i stedet for å utbetale premien, er det valutalternativhandleren som ønsker å tjene på premien gjennom spredningen mens han opprettholder en handelsretning. Denne strategien er noen ganger referert til som en bull bull eller bære samtale spredning. (Lær mer om dette og andre oppslag i Option Spread Strategies .)
La oss nå se tilbake til vårt USD / JPY valutakurseksempel.
Med støtte på 81, 65 og en hausseart av den amerikanske dollaren mot den japanske yen, kan en næringsdrivende implementere en bull put-strategi for å fange opp ethvert oppsidepotensial i valutaparet. Så handelen ville bli brutt ned slik:
ISE Alternativer Ticker Symbol: YUK
Spot rate: 81, 75
Kortposisjon (selge i alternativet for salgssalg): 1 kontrakt 82 mars mars @ 143 pips
Long Position (kjøper en salgsutgave): 1 kontrakt 80. mars 80, 50 @ 7 pips
Netto kreditt: 143 - 7 = 136 pips (maksimal gevinst)
Potensiell tap: (82, 50 - 80, 50) x 10 000 (enheter per kontrakt) x 0, 01 pip = 200 pips
200 pips - 136 pips (nettokreditt) = 64 pips (maksimalt tap)
Som alle kan se, er det en flott strategi å implementere når en handelsmann er hauss i et bjørnemarked. Ikke bare tjener den næringsdrivende fra opsjonspremien, men han eller hun unngår også bruken av reelle kontanter for å implementere den.
Begge sett med strategier er bra for retningsbestemt skuespill.
Alternativ Straddle
Så, hva skjer hvis den næringsdrivende er nøytral mot valutaen, men forventer en kortsiktig endring i volatilitet? I likhet med sammenlignbare aksjeopsjoner, vil valutahandlere konstruere en strategi for uløselig omsetning. Dette er gode handler for FX-porteføljen for å fange opp et potensielt breakout-trekk eller stoppet pause i valutakursen.
Streppen er litt enklere å sette opp i forhold til kreditt- eller debetspredningsfag. I en straddle vet den næringsdrivende at et utbrudd er nært forestående, men retningen er uklar. I dette tilfellet er det best å kjøpe både en samtale og et putte for å fange oppbruddet.
Figur 3 viser en flott mulighet.
Figur 3: Volatiliteten til USD / JPY i februar 2011 skaper en ideell mulighet for spredning.
I figur 3 falt USD / JPY-valutakursen til rett under 82, 00 i februar og forble i et område på 50 pip for de neste par økter. Vil spotrenten fortsette lavere? Eller kommer denne konsolideringen før et trekk høyere? Siden vi ikke vet det, vil det beste alternativet være å bruke en spenning som ligner på den nedenfor:
ISE Alternativer Ticker Symbol: YUK
Spot rate: 82, 00
Langposisjon (kjøp med salgsopsjonen): 1 kontrakt 82 mars @ 45 pips
Long Position (kjøp med alternativet for pengesalg): 1 kontrakt 82 mars @ 50 pips
Det er veldig viktig at strykprisen og utløpet er de samme. Hvis de er forskjellige, kan dette øke kostnadene for handelen og redusere sannsynligheten for et lønnsomt oppsett.
Netto belastning: 95 pips (også maksimalt tap)
Den potensielle fortjenesten er uendelig - ligner på vaniljealternativet. Forskjellen er at ett av alternativene utløper verdiløst, mens det andre kan omsettes for overskudd. I vårt eksempel utløper salgsopsjonen verdiløs (-45 pips), mens call-alternativet øker i verdi når spotraten stiger til i underkant av 83, 50 - noe som gir oss et netto overskudd på 55 pip (150 pip-fortjeneste - 95 pip-opsjonspremier = 55 pips).
Bunnlinjen
Valutabehandlingsopsjoner er et flott instrument å handle og investere i. Ikke bare kan en investor bruke en enkel vaniljesamtale eller sette for sikring, de kan også referere til spekulative spredte handler når de fanger markedsretning. Uansett hvordan du bruker dem, er valutealternativer et annet allsidig verktøy for valutahandlere. (For relatert lesing, kan du også se på 9 triks for en vellykket valutahandler .)
