En sum penger er ikke den samme fra tid til annen. Hvis du for eksempel vant 500 dollar i lotteriet for 50 år siden, ville du vært rikere enn om du hadde vunnet det i går. Denne regelen gjenspeiler kraften til akkumulert rente.
For å evaluere lønnsomheten til et investeringsprosjekt, kan du bruke netto nåverdi (NPV). NPV er beregningen av netto kontantinnsats som et prosjekt skal få i dagens dollar, med tanke på verdien av pengene over tid. Selv om det er mulig å beregne NPV med konvensjonelle matematiske funksjoner, har Excel en dedikert funksjon for å beregne NPV.
Følgende artikkel forklarer hvordan du bruker denne funksjonen i tilfelle en beregning av NPV med kontantstrømmer som blir samlet i de samme periodene hvert år (slutten av perioden), og i tilfelle en beregning av NPV med kontantstrømmer som er samlet i de samme periodene hvert år (men i begynnelsen av perioden), og når det gjelder beregning av NPV, med kontantstrømmer som skjer i forskjellige tidsperioder.
For å ta det forrige eksempelet, hvis du hadde vunnet $ 500 for 50 år siden, og du hadde plassert alle pengene i et investeringsbil med en årlig avkastning på 5%, ville de vokst til $ 5 733 i dag, eller $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.
Viktige takeaways
- For å se på verdien av en investering over tid, ta en titt på nåverdien (NPV). NPV ser på hvilken netto kontantinnsats et prosjekt skal få i dagens dollar, mens du tar hensyn til hvordan akkumulert rente påvirker penger over tid. Du kan beregne NPV for hånd, men excel gir en funksjon som muliggjør raskere og mer nøyaktig beregning. Generelt sett vil et prosjekt som har en NPV som er bedre enn null dollar, tilføre et selskaps verdi og er sannsynligvis verdt investeringen, alle andre faktorer regnet som. Et prosjekt med en NPV på mindre enn null dollar er sannsynligvis ikke verdifullt for et selskap og er sannsynligvis et videreføring.
Hvordan beregne NPV i Excel ved hjelp av XNPV-funksjon
For å beregne NPV for et investeringsprosjekt, må du vurdere nåverdien av alle kontantinntekter og alle kontantutbetalinger relatert til prosjektet. Generelt sett, hvis resultatet er større enn null dollar, bør vi godta prosjektet. Ellers bør vi velge å droppe det. Med andre ord, å realisere et prosjekt med en NPV som er større enn null dollar, vil øke verdien av et selskap.
Valget av en diskonteringsrente er vanligvis knyttet til risikonivået for prosjektet. Hvis prosjektet tilsvarer den gjennomsnittlige risikoen for selskapet, kan vi bruke den vektede gjennomsnittlige kostnaden for næringskapital.
Så hvis vi tar tabellen over kontantstrømmer knyttet til et investeringsprosjekt:
I tillegg, hvis vi antar en rabatt på 10% og en levetid på maskinen på 15 år, er dette resultatet:
Excel-nåverdiformelen:
NPV = - $ 232, 000 + $ 38 800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38 800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38 800 (1 + 0, 10) -3 +… + $ 38 800 (1 + 0, 10) -15
NPV = $ 63, 116
Dette betyr at ved å velge å bevilge 232 000 dollar i dag for å erstatte maskinen, bør selskapet til slutt oppleve en vekst på $ 63116.
Beregning av nåverdien av et beløp som skal mottas i fremtiden kalles diskontering. Når den fremtidige verdien av et nåværende beløp beregnes, kalles det kapitalisering.
Kontantstrømmer på slutten av perioden
I tilfelle at kontantstrømmene alltid samles inn på samme dato hvert år - slutten av en periode - kan du ganske enkelt bruke den grunnleggende Excel-funksjonen, NPV. Denne funksjonen (som illustrert nedenfor) krever to parametere: diskonteringsrenten og kontantstrømområdet.
Kontantstrømmer i begynnelsen av perioden
I tilfelle at kontantstrømmene alltid samles inn på samme dato hvert år, men en tidligere dato enn periodens slutt, må du ganske enkelt multiplisere NPV med (1 + rente). Den grunnleggende Excel-funksjonen antar faktisk at kontantstrømmene mottas ved periodens slutt. Tilsvarende, i et slikt scenario, bør den første strømmen vurderes på tidspunkt 0, slik at vi ganske enkelt kan ekskludere NPV-funksjonen og legge den til NPV for tre andre strømmer, som deretter vil bli vurdert ved kontantstrømperiodens slutt, men med ett års etterslep (se eksempel nedenfor).
Kontantstrømmer til forskjellige øyeblikk i tid ved bruk av XNPV
Til slutt, hvis du prøver å beregne en NPV for et prosjekt som genererer kontantstrømmer på forskjellige tidspunkter, bør du bruke XNPV-funksjonen, som inkluderer tre parametere: diskonteringsrenten, rekken av kontantstrømmer og datoperioden når kontantstrømmer mottas i tide.
Å bruke Excel kan gjøre beregningen av NPV raskt og (relativt) enkelt.
