Kapitalisme, i det minste i sin rene teoretiske form, er ment å belønne suksess og straffe fiasko. Bygg en bedre musesukk, selg nok enheter ved en tilstrekkelig høy markering, så vil du blomstre. Brenn gjennom milliarder av dollar investorer uten å vise overskudd, og du bør slutte med driften og finne deg en annen arbeidslinje.
American International Group (AIG) mislyktes ikke bare, den mislyktes på et nivå som ingen virksomhet før eller siden har. AIG tapte titalls milliarder dollar i de sene aughtene, og hva som er verre, de fleste av de pengene var ikke engang selskapets til å begynne med. Selskapets ledere gikk i stykker, ba den amerikanske statskassen om å utgjøre et underskudd på 40 milliarder dollar og - på en eller annen måte - få det til. De generøse representantene for statskassen brukte ikke egne penger, og hadde dermed ingen hud i spillet, men resultatet er at AIG overlevde å søke almisser en annen dag. (For relatert lesing, se: Hvorfor du kanskje kjøper din neste bil fra Costco. )
Det er ikke en lykkelig start på en historie om et enormt selskap med en historie med vekst og suksess, så vær med på.
Dekker verden
AIG er, uskyldig nok, en assurandør. Forsikring høres ut som den nest mest blandede bedriften denne siden av regnskap, og det er den. En forsikringsselskap foretar beregninger på forhånd, bestemmer hvor mange politikker det vil ende opp med å måtte betale ut for, og belaster deretter høye premier for å oppnå overskudd. Arbeidet bak kulissene kan være komplisert, men det ferdige produktet er lett forståelig, og det burde være enkelt for en observatør å navigere veien fra inntekter til overskudd.
AIG rystet opp til det bedre i 2014, i det minste så langt rapporteringsaktiviteter går. Det er et lovende trekk for et selskap som kan bruke en bildemakeover etter debakten 2007-08. (Firmaets forrige administrerende direktør trakk beryktet en parallell mellom forargelse over utøvende bonuser og lynchmobber. Hans forgjenger autoriserte en utøvende retrett på et luksushotell ved Stillehavskysten, mindre enn en uke etter å ha mottatt bailout-penger.) I dag er AIGs operasjoner delt inn i to store segmenter: kommersiell og forbrukerforsikring, og forretningsvirksomhet. Hver utgjør halvparten av AIGs inntekter.
Kommersiell forsikring er nominelt definert som ting som generelt ansvar og arbeidstakers kompensasjon for klesbutikken din, flydeler fabrikk eller bilforhandler. AIG skiller den kommersielle virksomheten inn i tre undergrupper - skader på eiendommer, pantelån og institusjonsmarkeder. (For mer, se: Verdens 10 beste forsikringsselskaper. )
Eiendomsskadeforsikring kan dekke tilfeldigheter du aldri har tenkt på, sannsynligvis fordi du ikke er en forsikringsjusterer. Cybersikkerhetsrisiko? Det er der. Havforsikring og naturkatastrofer? Ditto. Når et gigantisk containerskip møter en syklon og må klype litt av lasten, er det selskaper som AIG som gir dekningen. Til og med slike arcane typer forsikringer som kidnapping og løsepenger dekning faller her. Blant de tre typene kommersiell forsikring under AIG-paraplyen er eiendom og havarier lett den største, ansvarlig for 88% av nevnte inntekter.
Når det gjelder pantelånsgarantien, burde det være kjent for alle som noen gang har kjøpt et hus med mindre enn 20% ned. Det er privat boliglånsforsikring, og det er et av AIGs største markeder.
Når det gjelder det antiseptiske uttrykket "institusjonelle markeder", det er kategorien for slike poster som stabile verdipapirer: fond som har verdipapirer med lav risiko (høyt rangerte obligasjoner, pantelån, osv.). Det er også her AIG holder arsenal av garanterte investeringskontrakter, som selges til store institusjoner som et middel til å betale ut for, for eksempel, en høyt rangerte obligasjonsserie. Institusjonene det gjelder er typisk 401 (k) tilbydere og andre store enheter med millioner av kunder. For øvrig er garanterte investeringskontrakter der AIG brukte nesten 10 milliarder dollar av den opprinnelige runden med skattebetalernes penger den fikk tilbake i 2008. GIC-er er ment å være konservative investeringer, men igjen, utstederne av GIC skal visstnok rapportere tap på milliarder dollar og ærlig talt.
Forbrukertilbud og "annet"
Forbrukerforsikring er inndelt i pensjon, liv og personlig. Gjennom datterselskapene tilbyr AIG pensjonsplanlegging i en stor skala, og gir planer for skoledistrikter, helseorganisasjoner og myndigheter, blant andre. Når det gjelder livsforsikring, er det ganske selvforklarende. AIG lar deg effektivt satse på din egen bortgang via flere av selskapene, inkludert American General Life, United States Life og AIG Fuji Life. (For mer, se: Hvordan fungerer kontant verdi livsforsikring? )
Personlig forsikring refererer til dekning av hverdagslige, ikke-viktige ting. Biler, helse, reise, hjem, etc. Blant de forskjellige typene forsikringsselskaper som AIG tilbyr, utgjør personforsikring en flerhet: omtrent 44% av den totale forsikringssummen. Pensjonsplanleggingsinntekter utgjør det meste av resten.
Det etterlater bedriftsforsikring og "annet." Bedriftsforsikring består stort sett av derivater og sikringsinstrumenter som gjorde AIG beryktet, og de er fortsatt en stor og lukrativ del av firmaets portefølje. "Annet" inkluderer AIGs forretningsrådgivningsarm og firmaets eiendomsinvesteringer: leasing av fly osv.
Å lese AIGs organisasjonskart er å se en ugjennomtrengelig gjeng med datterselskaper, morselskaper og utenlandske avdelinger. AIGs skadevirksomhet inkluderer mindre selskaper, noen kjøpte, noen organiske, og mange av dem uten åpenbar tilknytning til AIG, som National Union Fire, Fuji Fire & Marine og Lexington. (For mer, se: Falling Giant: A Case Study of AIG. )
For et selskap som angivelig var for stort til å mislykkes, har AIG nylig blitt gradvis mindre. Inntektene har sunket jevnlig de siste tre årene, med en nedgang på 19% året før. Omtrent 58% av fjorårets inntekter hentet fra politiske premier, og etter hvert som AIGs formue faller, utgjør slike utbetalinger en større og større andel av helheten.
AIGs operasjoner er ikke begrenset til USA. Litt under halvparten av nettopremiene er skrevet utenfor Amerika, og på hjemmets hjernehalvdel utfører AIG operasjoner overalt fra Guyana til Uruguay.
Det siste kapittelet
I juni 2015 avgjorde den amerikanske domstolen at Feds bailout av AIG ikke var autorisert av Federal Reserve Act og derfor ulovlig. Et søksmål anlagt av AIG-aksjonærene og ledet av tidligere AIG-administrerende direktør Hank Greenberg og Starr International Co. (den største AIG-aksjonæren på det tidspunktet med 12%) søkte om erstatning for 25 milliarder dollar. De argumenterte for at føderale tjenestemenn opptrådte ulovlig i den opprinnelige lånepakken på 85 milliarder dollar til AIG, idet de innførte en rente på 14% og sikret en 80% eierandel i selskapet. Det viste seg imidlertid å være en pyrrisk seier; dommeren slo fast at tap på egenkapital fra en konkurs AIG ville ha vært total, så ingen skader skyldtes (som AIG ville ha måttet betale).
Bunnlinjen
Det kan ta år, om ikke tiår, å vaske restene av å støtte private selskaper med offentlige midler. Det skal bemerkes at da statskassen lånte AIG gjennom Federal Reserve Bank of New York på 182, 3 milliarder dollar ble tilbakebetalt, genererte det et overskudd på 22, 7 milliarder dollar for regjeringen via salget av AIG-aksjer (AIG solgte også flere virksomheter for å tilbakebetale lånet). Når det er sagt, overskygges til og med en relativt lykkelig avslutning på regjeringens inngripen av en enkel public relations-gaffe; da AIG betalte tilbake den innledende runden med redningspenger, ba selskapets stolthet om en serie YouTube-videoer om AIGs ærlighet og rettferdighet. Da reaksjonen ble overveldende negativ, bestemte AIG seg for å deaktivere kommentarer. Med skattepliktig generert kontantstrøm i fortiden og operasjoner i det svarte, håper AIG å opprettholde sin posisjon som en global forsikringsgigant resten av tiåret og utover. (For relatert lesing, se: Hvordan UnitedHealth Group tjener penger. )
