Hva er en sikringstransaksjon?
En sikringstransaksjon er en taktisk handling som en investor tar med den hensikt å redusere risikoen for å tape penger (eller oppleve en mangel) mens han utfører sin investeringsstrategi. Transaksjonen innebærer vanligvis derivater, for eksempel opsjoner eller futureskontrakter, men det kan også gjøres med omvendt korrelerte eiendeler. Sikringstransaksjoner kan ha mange forskjellige former. Mens de vanligvis brukes til å begrense tapene som en stilling står overfor hvis den innledende investeringsoppgaven er feil, kan de også brukes til å låse inn en bestemt mengde fortjeneste. Sikringstransaksjoner er et vanlig verktøy for bedrifter så vel som porteføljeforvaltere som ønsker å senke sin samlede porteføljerisiko.
Hedging Transaction
Viktige takeaways
- Sikringstransaksjoner er vanligvis derivatkjøp for å redusere risikoen for investeringer. Disse transaksjonene bruker opsjoner, futures eller terminkontrakter som forsikring. Mer sofistikert sikring kan skje ved bruk av omvendt korrelerte verdipapirer.
Hvordan en sikringstransaksjon fungerer
Sikringstransaksjoner kan være relatert til en investering, eller de kan være relatert til vanlige forretningstransaksjoner, men selve sikringen er vanligvis markedsbasert. En investeringsbasert sikringstransaksjon kan bruke derivater, for eksempel salgsopsjoner, futures eller terminkontrakter. Disse derivatene fungerer veldig likt dynamikken i en forsikring. De som kjøper et derivat for sikring betaler en premie. Hvis noe går galt med den strategiske investeringen, lønner forsikringen - en taktisk sikring - seg, men hvis ingenting går galt, er hekken en senket pris. Disse kostnadene er ofte mye lavere enn de potensielle tapene disse investorene står overfor hvis investeringene deres går galt, og hvis investeringen lønner seg som håpet, blir disse sunkne kostnadene ofte ansett som akseptable av investoren.
Et problem med å tenke på sikringstransaksjoner strengt tatt som forsikring er at det, i motsetning til forsikring, eksisterer en tredje mulighet ofte uberørt av uerfarne investorer, nemlig at investeringen stiger i verdi, men med bare et lite beløp. I dette scenariet kan investoren oppleve at den lille gevinsten har blitt et tap når kostnadene for sikringstransaksjonen tas med i betraktningen.
Sikring oppfyller diversifisering
Investorer kan også bruke kjøp av omvendt korrelerte eiendeler for å fungere som en sikring mot samlet porteføljerisiko presentert fra den ene eiendelen eller den andre. For eksempel ser investorer etter aksjer som har en lav korrelasjon med S&P 500 for å få et visst nivå av beskyttelse mot fall i verdien av de mange aksjer som utgjør indeksen. Disse typer sikringstransaksjoner blir ofte referert til som diversifisering ettersom de ikke gir den direkte beskyttelsen som derivater gjør.
Sikringstransaksjoner i global virksomhet
Sikringstransaksjoner er avgjørende for den globale økonomien. For eksempel, hvis det innenlandske selskapet A selger varer til utenlandske selskapet B, er den første transaksjonen salget. La oss si at salget vil bli avgjort i valutaen til selskap B. Hvis selskap A er bekymret for valutasvingninger som påvirker verdien på kontrakten når pengene faktisk kommer inn og blir konvertert til selskap As innenlandske valuta, kan de legge inn en sikring transaksjon gjennom valutamarkedet, og tar opp motregningsposisjoner som minimerer valutarisikoen.
Det er verdt å merke seg at sikringstransaksjoner ikke nødvendigvis dekker den totale verdien av salg eller eiendelsposisjon. Mens en perfekt hekk er matematisk mulig, blir de nesten aldri ansatt fordi en slik transaksjon viser seg mer kostbart enn ønsket. Dette kan være av en av tre grunner. For det første fjerner du mye av belønningen ved å eliminere all risiko. I sikringstransaksjoner prøver investorer å begrense ulemperisikoen, men ikke eliminere gevinsten på oppsiden. For det andre kan det koste mer tid og utgifter å beregne, overvåke og utføre en perfekt sikring enn kostnadene for å akseptere begrensede tap.
