Hva er en Hara-Kiri-bytte
En hara-kiri-bytte er en rentesats eller tvers av valutaswap uten profittpotensial for opphavsmannen. Begrepet ble populært på 1980-tallet da japanske banker og meglere ga tilbud om meget attraktive priser for å få forretninger fra stort sett utenlandske selskaper. I Japan er hara-kiri en form for sakte rituelt selvmord. Byttene ble kalt hara-kiri fordi ikke å tjene penger på denne typen transaksjoner ble sett på som økonomisk selvmord.
Bryte ned bytte av Hara-Kiri
Hara-kiri-bytter gir ingen iboende fordeler for partene som tilbyr dem, men det er ytre fordeler å vurdere. Å tilby et attraktivt bytte til et stort selskap kan få dem til å håndtere banken din. Dette kan åpne for muligheter for å tjene andre steder, inkludert tegning av nye utgaver, lån, bankgebyrer, forsikringer og listen fortsetter. Faren for den tilbudende parten er at kyndige investorer vil dra fordel av hara-kiri-byttet uten å tilby lønnsom virksomhet andre steder.
Hvordan Hara-Kiri-bytter fungerer
Hara-kiri-bytter fungerer som andre valuta- eller renteswapper. Forskjellen er at med en hara-kiri-bytte er prisen som tilbys av opphavsmannen mer attraktiv enn hva som er tilgjengelig på markedet. For eksempel kan swap-opphavsmannen tilby høyere renteutbetalinger til den andre parten enn hva andre banker tilbyr, eller de kan tilby en mer attraktiv valutakurs på valutaer. Slike handlinger reduserer overskuddsmarginen til banken, noe som gjør det mindre sannsynlig at de vil tjene eller dra nytte av transaksjonen.
Slike bytter omsettes over disk (OTC), og i dette tilfellet ofte markedsføres direkte av en bank eller megling til potensielle kunder. Med OTC-transaksjoner kan partene forhandle om vilkårene de ønsker fra byttet. På denne måten kan opphavsmannen sette maksimums- og minimumssatser de vil betale / motta, og i hovedsak garantere at den andre parten vil komme ut selv (worst case) eller fremover (best case) på byttet. Med svingende valutakurser og renter, og potensielt enorme summer som er involvert i disse typisk institusjonelle transaksjonene, kan det, hvis markedene går feil vei, bety store tap eller tapte gevinstpotensial for banken eller megleren.
Hara-kiri-bytter var mest populære i japanske yen-relaterte bytter. Deres popularitet avtok da japanske banker ekspanderte til Europa, og trengte derfor ikke lenger å prøve å lokke utenlandske bedrifter til å gjøre forretninger i Japan. Dessuten begynte det japanske aksjemarkedet å krasje på begynnelsen av 90-tallet, noe som satte stress på bankene og økonomien.
