Hva er en magespredning?
En tarmspredning, eller "tarmspredning", er en opsjonsstrategi opprettet ved å kjøpe eller selge en i pengene (ITM) som er satt samtidig som en ITM-samtale. Lange tarmspredninger brukes av opsjonshandlere i tilfeller der de tror at den underliggende aksjen vil bevege seg betydelig, men er usikker på om den vil være opp eller ned. I kontrast brukes en kort tarmspredning når den underliggende bestanden ikke forventes å gjøre noen betydelig bevegelse.
Viktige takeaways
- En lang spredning i tarmen innebærer å kjøpe en samtale og sette penger. En lang spredning av tarmen hvis prisen på det underliggende gjør et stort prisstrekk før opsjonene går ut. En kort spredning i tarmen innebærer å skrive inn penger ring og sett. En kort tarm spredt fortjeneste hvis prisen på det underliggende ikke beveger seg mye før opsjonene går ut.
Forstå tarmspredningen
En tarmspredning er forskjellig fra en typisk spredning av opsjoner på grunn av det faktum at i en typisk spredning vil alternativene ut av pengene (OTM) brukes i stedet for dyrere ITM-alternativer.
ITM-alternativene blir referert til som "tarmen" siden de er kjøttligere når det gjelder egenverdi enn OTM-ekvivalenter.
Når du kjøper eller selger ITM-anrop og -salg, bør alternativene være en like stor avstand i pengene. For eksempel, hvis aksjen handles til $ 20, kan ITM-anropet ha en streikpris på $ 19, 50 og ITM-putten kunne ha en $ 20, 50 streik.
Hvis prisen beveger seg betydelig, vil anropet eller utbudet være verdt penger, mens det andre alternativet vil medføre tap. Tapet på det tapende benet er avkortet til det beløpet som er betalt for opsjonen.
Den lange strategien vil resultere i tap hvis prisen ikke beveger seg nevneverdig, eller forblir den samme, siden den ekstrinsiske verdien av opsjonen vil gå tapt. Tapet kan bare være et delvis tap, siden ett eller begge alternativene fremdeles kan være i pengene og derfor har en viss verdi.
Å selge en ITM-samtale og sette har motsatt hensikt. Selgeren, eller forfatteren, forventer at prisen ikke vil bevege seg veldig. Å selge en ITM-samtale og sette kommandoer med en høyere premie enn å selge OTM-anrop og -salg. Hvis prisen på det underliggende beveger seg betydelig, vil samtalet eller det valgte å tape penger. Tapet kan være veldig stort, avhengig av hvor langt de underliggende beveger seg. Tapet oppveies av mottatt premie. Det er mulig at ett eller begge opsjoner utløper ITM, derfor er maksimal fortjeneste den ekstrinsiske verdien av de solgte opsjonene. Risiko er ubegrenset.
Staddles er en lignende strategi som bruker ATM-alternativer (ATM). Strangles bruker OTM-alternativer.
Virkelige eksempler på tarmspredning på et lager
Anta at en handelsmann tror at Apple Inc. (APPL) aksjekurs vil ha et stort trekk de neste fem ukene på grunn av en inntektmelding. De bestemmer seg for å kjøpe ITM-samtale- og salgsopsjoner, skape et tarmspredning, på opsjoner som utløper om seks uker. Denne utløpet lar den næringsdrivende holde gjennom inntektsfrigjøringen.
Apple handler for tiden til 225 dollar.
De kjøper en ITM-samtale med en streik på $ 220 for $ 12, 85 per kontrakt. Siden hver kontrakt kontrollerer 100 aksjer, er kostnaden for samtalen $ 1.285 pluss provisjoner.
De kjøper en ITM satt med en streik på $ 230 for $ 10.40. Putet koster totalt 1.040 dollar pluss provisjoner.
Den totale kostnaden for handelen er $ 2.325.
Hvis prisen på det underliggende flytter seg til $ 240 ved opsjonens utløp, vil den næringsdrivende fortsatt tape 325 dollar. Dette er fordi samtalen er verdt $ 20 per aksje, eller $ 2000. Putet er ingenting verdt. De brukte $ 2, 325 på handelen, men har bare et alternativ verdt $ 2000.
Hvis prisen går til $ 260 ved opsjonens utløp, har den næringsdrivende et overskudd på $ 1.675. Dette er fordi samtalen er verdt $ 40 per aksje, eller $ 4000. Putet er ingenting verdt. De brukte 2, 325 dollar på handelen.
Hvis prisen er nær $ 225 ved utløp, er anropet verdt $ 5 per kontrakt, og salg er verdt $ 5 for kontrakten, for totalt $ 1000 for 100 aksjer hver. De taper 1 325 dollar.
Hvis prisen på Apple synker til 200 dollar, er putten verdt 30 dollar, eller 3000 dollar for de 100 aksjene. Trekker de det de betalte fra putte overskudd, tjener de 675 dollar.
