Hva er fullleveringsandeler?
Full leveringsandel er en rating gitt aksjer på Taiwan Børs. Disse aksjene har en bokført verdi per aksje under børsens nødvendige minimum på fem nye taiwanske dollar (TWD). Disse illikvide aksjene er heller ikke inkludert i Taiwan Børs Corporation vektet indeks.
Full leveringsandeler kalles oftere full leveringslager eller verdipapirer med full levering.
Forståelse av fullleveringsandeler
Fullleveringsandeler representerer et økonomisk sliter selskap og har begrenset likviditet. Investorer må betale på forhånd og i sin helhet for disse handler. I henhold til eksisterende verdipapirhandelsregler er marginene ikke tillatt på fullleveringsandeler. På grunn av det sliter selskapet bak aksjene er aksjer med full levering en risikabel investering. Selskapene de representerer har kanskje ingen inntekter eller eiendeler, og kan til og med være i eller i nærheten av konkurs. Noen investorer kan imidlertid håndtere risikoen, og det er mulig å tjene penger på dem. I USA omsettes slike lavverdige aksjer i over-the-counter eller unoterte markeder.
I november 2016, etter to dødsulykker i løpet av syv måneder etter hverandre, ble TransAsia Airways nedgradert til full levering. TransAsis var det første børsnoterte selskapet på Taiwans primære børs som la ned blant uholdbare tunge tap. Taiwan-børsen rettferdiggjorde å utpeke TransAsias aksjer som en full leveringsaksje fordi nedleggelsen av et børsnotert selskap sannsynligvis ville ha en vesentlig negativ innvirkning på egenkapitalen og kunne påvirke børsens vektede indeks.
Når det gjelder TransAsia falt aksjer 7, 14% 21. november 2016, og handel med aksjen ble stoppet i en dag mens investorer ventet på en avgjørelse om selskapets skjebne. Etter at TransAsia kunngjorde, ville selskapet øyeblikkelig opphøre driften og oppløse aksjene ble plassert i aksjekategori for full levering når handel ble gjenopptatt neste dag. Som en full utleveringsbeholdning fortsatte TransAsia-aksjene å stupe med den maksimale daglige nedgangen på 10%. Etter å ha lidd ytterligere tap ble TransAsia avnotert fra markedet etter at den holdt et spesielt møte for aksjonærer 11. januar 2017.
Utenlandske investeringer i taiwanesiske aksjer med full levering
Utenlandske investorer har ikke lov til å skaffe finansiering i New Taiwan Dollars, med det eneste unntak av full levering, spesialbehandling og advarselsaksjer. Siden 23. juli 2004 har taiwanske finansinstitusjoner tillatt å tilby internasjonale TWD-finansiering til utenlandske investorer for å dekke utilstrekkelige midler til oppgjør på grunn av forskjeller i tidssonene. Forhåndsarrangement og forhåndslevering av kontanter til en megler er påkrevd før handel.
I en slik transaksjon kan depotbankene, etter å ha bestilt valuta av en utenlandsk investor, utbetale TWD for den utenlandske investoren i løpet av handelsdagen på Taiwan-tiden, og deretter motta betaling av utenlandsk valuta på handelsdagen på kvelden.
