Hva er et friksjonsfritt marked?
Et friksjonsfritt marked er et teoretisk handelsmiljø der alle kostnader og begrensninger knyttet til transaksjoner ikke eksisterer.
Hvordan et friksjonsfritt marked fungerer
Friksjonsfrie markeder kan brukes i teorien for å støtte investeringsforskning eller handelskonsepter. Ved å investere mange ytelsesavkastninger vil det påta seg friksjonsfrie markedskostnader. Det er viktig for investorer å se på både friksjonsanalyse og friksjonsfri analyse for å få en realistisk forståelse av et sikkerhets avkastning. Prisfastsettelsesmodeller som Black-Scholes og andre metoder vil også gi friksjonsfrie markedsforutsetninger som er viktige å ta i betraktning siden faktiske kostnader vil være forbundet med applikasjoner i den virkelige verden.
Handel og friksjonsanalyse
Fremveksten av nye handelsplattformer for investorer gjennom finansiell teknologiinnovasjon utvider omfanget av markedsaktivitet og bidrar til å bevege seg mot nesten friksjonsløse markeder. Plattformer som Robinhood gir ett eksempel med ingen avgiftsfag, som nesten eliminerer friksjonskostnader. Imidlertid selger de og andre detaljhandlere kundenes ordreflyt til markedsaktører. Når konkurransen øker, reduseres også handelskostnadene kontinuerlig, noe som bidrar til å redusere friksjonskostnadene.
Velge meglerplattformer som gir resultatavkastning inkludert handelsavgift eller ber om disse typer rapporter fra en finansiell rådgiver, er et grunnlag for friksjonsanalyse. Charles Schwab er en rabattmeglerplattform som gir resultatavkastning inkludert handelsavgift som kan bidra til å gi større ytelsesgjennomsiktighet.
I tillegg til handelskostnader er det også noen andre friksjonskostnader som en investor må vurdere. Generelt kan friksjonsanalyse hjelpe investorer til å forstå disse kostnadene ved å integrere både de direkte og indirekte investeringskostnadene.
Skatter er en viktig variabel som investorer må vurdere i friksjonskostnadsanalyse. Skatter vil variere basert på kortsiktige eller langsiktige kapitalgevinster, men i begge situasjoner må de fortsatt betales hvis en investor tar overskudd fra investeringene.
I noen situasjoner kan investorer også tildele en indirekte kostnad til friksjoner knyttet til markedshandel. For eksempel kan det å undersøke og identifisere plattformer der investeringer er notert og dechifisere de nødvendige minimumsinvesteringene, være et område hvor en investor vil tildele en høyere kostnad for handel enn standard kommisjonen krever.
Prismodeller og investeringsanalyse
Ved analyse av enhver type investering er det viktig for en investor å skissere sine indirekte og direkte kostnader for å ha full forståelse av avkastningen. I akademisk forskning kan dette ikke alltid være sannsynlig, siden det kompliserer teoriene som investeringsmodeller er basert på.
Et slikt eksempel er Black-Scholes Pricing Model, som er en modell for å identifisere markedsprisen på en opsjon på en underliggende verdipapir. Viktige variabler for vurdering i denne prisfastsettelsesmodellen inkluderer prisen på den underliggende sikkerheten, volatiliteten til sikkerheten og tiden til utløpet. Disse variablene gir en markedspris for et alternativ, men de tar ikke hensyn til kostnadene for handelskommisjoner som reduserer de samlede gevinstene som er tilgjengelige i investeringsmarkedet.
