Innholdsfortegnelse
- Hva er en terminrate?
- Forstå fremtidige priser
- Fremover priser i praksis
Hva er en terminrate?
En terminrente er en rente som gjelder for en finansiell transaksjon som vil finne sted i fremtiden. Terminrenter beregnes fra spotrenten og justeres for transportkostnadene for å bestemme fremtidig rente som tilsvarer totalavkastningen til en langsiktig investering med en strategi om å rulle over en kortsiktig investering.
Begrepet kan også referere til renten som er fastsatt for en fremtidig økonomisk forpliktelse, for eksempel renten på en lånebetaling.
Fremover rate
Forstå fremtidige priser
I forex er terminrenten spesifisert i en avtale en kontraktsmessig forpliktelse som må overholdes av de involverte parter. Tenk for eksempel på en amerikansk eksportør med en stor eksportordre som venter på Europa, og eksportøren forplikter seg til å selge 10 millioner euro i bytte mot dollar til en terminrente på 1, 35 euro per amerikanske dollar om seks måneder. Eksportøren er forpliktet til å levere 10 millioner euro til den spesifiserte valutakursen på angitt dato, uavhengig av status for eksportordren eller valutakursen som er gjeldende i spotmarkedet på det tidspunktet.
Av denne grunn er terminkurser mye brukt til sikringsformål i valutamarkedene, siden valutaterminer kan tilpasses spesifikke krav, i motsetning til futures, som har faste kontraktsstørrelser og utløpsdatoer og derfor ikke kan tilpasses.
I forbindelse med obligasjoner beregnes terminkurser for å bestemme fremtidige verdier. For eksempel kan en investor kjøpe en ettårig statsskifteforsikring eller kjøpe en seks måneders regning og rulle den til en annen seks måneders regning når den modnes. Investoren vil være likegyldig hvis begge investeringene gir samme totalavkastning.
For eksempel vil investoren kjenne til rentesatsen for seks måneders regning og vil også kjenne renten på et ett års obligasjon ved oppstart av investeringen, men vedkommende vil ikke vite verdien av en seks måneders regning som skal kjøpes seks måneder fra nå.
Fremover priser i praksis
For å dempe risikoen for reinvestering kan investoren inngå en avtale som gjør at han eller hun kan investere midler seks måneder fra nå til dagens valutakurs.
Nå, seks måneder fremover. Hvis markedsfrekvensen for en ny halvårsinvestering er lavere, kan investoren bruke terminrenteavtalen til å investere midlene fra den modne seddelregningen til den gunstigere terminrenten. Hvis spotrenten er høy nok, kan investoren kansellere terminrenteavtalen og investere midlene til den rådende markedsrente på en ny seks måneders investering.
