Hva er en flytende pris?
I en byttekontrakt er den flytende prisen benet som avhenger av nivået på en variabel, for eksempel en rente, valutakurs eller pris på en eiendel. De fleste bytter innebærer et flytende og et fast ben, selv om det er mulig for begge bena å flyte.
Partiet som betaler den flytende renten forventer at denne satsen vil synke i løpet av byttens levetid.
Forstå flytende pris
En bytte er en avtale mellom to parter om å utveksle sekvenser av kontantstrømmer i en bestemt tidsperiode. På kontraktstidspunktet bestemmes vanligvis minst en av disse kontantstrømmene av en tilfeldig eller usikker variabel, for eksempel en rente, valutakurs, aksjekurs eller råvarepris.
Imidlertid er den vanligste og mest grunnleggende type bytter den vanlige renteswapen, etterfulgt av den nest vanligste, valutaswapen.
I en vanlig vanilje-renteswap, samtykker parti A til å betale part B en forhåndsbestemt, fast rente på en anskaffelig hovedstol på bestemte datoer for en spesifikk tidsperiode. Samtidig samtykker parti B for å foreta betalinger basert på en flytende rente til parti A på den samme nominelle hovedstolen på de samme spesifiserte datoene for den samme spesifiserte tidsperioden.
Vanlig bytte av vanilje
I en vanlig vaniljeswap betales de to kontantstrømmene i samme valuta. De spesifiserte betalingsdatoene kalles oppgjørsdatoer, og tidene mellom kalles oppgjørsperioder. Fordi bytter er tilpassede kontrakter, kan rentebetalinger utføres årlig, kvartalsvis, månedlig eller med et hvilket som helst annet intervall som er bestemt av partene.
Mens fastrenten ikke endres i løpet av byttens varighet, endres strømmen med flytende hastighet med jevne mellomrom. Den flytende renten vil justeres som referanserente, endres i samsvar med markedsforholdene. Referansen er ofte LIBOR, men kan også være avkastningen på ett års amerikansk statskasse eller en annen rente.
To parter, kalt motparter, inngår faste-for-flytende byttetransaksjoner for å redusere eksponeringen deres for endringer i renter eller for å prøve å tjene på endringer i renten.
Valutaswap
I et valutaswap bytter de to motpartene hoved- og fastrenteutbetalinger på et lån i en valuta mot hovedstol og fastrentebetaling på et lignende lån i en annen valuta. I motsetning til et renteswap vil parter i et valutaswap bytte hovedbeløp i begynnelsen og slutten av byttet. De to spesifiserte hovedbeløpene er satt slik at de er tilnærmet lik hverandre, gitt valutakursen på det tidspunktet byttet settes i gang.
Her er den flytende prisen valutakursen mellom de to valutaene.
