Hva er børshandlede forvaltede fond?
Børs omsatte forvalte fond (ETMF) er en type fond godkjent av Securities Exchange Commission (SEC) i 2014. De er en hybrid mellom verdipapirfond og børshandlede fond (ETF). De ble opprettet for det globale investeringsselskapet Eaton Vance og er merket som NextShares på NASDAQ.
Forståelse av ETMF-er
ETMF-er er et mellomgrunnlag mellom verdipapirfond og ETF-er, og kombinerer aspekter av forskjellige eksisterende typer fond for å opprettholde både effektivitet og porteføljehemmelighet. De har mange av de samme egenskapene som aksjefond, inkludert:
- Å avsløre kvartalsvise eierandel, snarere enn daglig beholdning, for å bevare konfidensialitetFleksibilitet som skal omsettes hele dagen
ETMF inkluderer også mange elementer av børsnoterte fond, inkludert:
- Skatteeffektivitet, siden fondene ikke trekker kapitalgevinstNettverdi-basert handel
På slutten av hver handelsdag, kurser ETMF NAV, med hensyn til eventuelle premier eller rabatter i handlene. Dette NAV brukes da som et tilbakeblikk for den dagens handel. I hovedsak skjer handler hele dagen til en proxy-pris, siden den faktiske prisen ikke blir bestemt før markedet stenger for dagen.
Hva betyr børshandlede forvaltede fond for investorer?
ETMFs utgjør en unik og ny mulighet for investorer. I likhet med aksjefond forvaltes ETMF-er aktivt, men de utgjør ikke de samme risikoene som tradisjonelle aktivt forvaltede ETF-er. Siden ETMF-er kan kjøpes og omsettes direkte via en børs, er de også kostnads- og skatteeffektive for investoren, da de eliminerer kostnadene og avgiftene forbundet med mellommenn.
Historie om børshandlede forvaltede fond
Eaton Vances NextShares ble godkjent av Securities Exchange Commission (SEC) i slutten av 2014. På grunn av regler og forskrifter startet de imidlertid ikke handel før i begynnelsen av 2016. Enhver børs som ETMFs handler med må fullføre SEC-skjema 19b-4, som krever sentralen for å oppgradere sitt system for å kunne være vertskap for daglig handel basert på en proxy-pris. Til dags dato handler følgende Eaton Vance ETMF-er på markedet:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Dette var den første ETMF som begynte å handle på markedet.Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): Denne ETMF investerer først og fremst i vanlige aksjer, men også i inntektsforpliktelser, foretrukne aksjer og hybride verdipapirer. Eaton Vance TABS 5 til 15 års Laddered Municipal Bond NextShares (EVLMC): Denne ETMF investerer i attraktivt verdsatte verdipapirer, basert på forskning.
Eaton Vance planlegger å gi ut flere NextShares i 2016, og andre selskaper har siden fulgt etter og bedt om egne ETMF-er. Imidlertid er det uklart når disse midlene vil bli godkjent, og om de er godkjent, når de kan begynne å handle.
