Økonomisk verdiøkning vs. markedsverdi: en oversikt
Det er mange måter som investorer og långivere kan estimere verdien av et selskap. Dette blir stadig viktigere for enkeltpersoner som oppsøker verdimessige investeringsmuligheter i små og store selskaper. Verdivurderinger kan også brukes til å bestemme om en virksomhet er en god kredittrisiko.
De vanligste beregningene som brukes for å bestemme et selskaps verdi inkluderer økonomisk verdiøkning og markedsverdi. Imidlertid er det tydelige forskjeller mellom disse to verdsettelsesstrategiene, og investorer må være klar over hvordan de bruker hver.
Viktige takeaways
- Økonomisk verdiøkning (EVA) og markedsverdiøkning (MVA) er vanlige måter en investor kan vurdere et selskaps verdi.EVA er nyttig som en måte å måle et virksomhets økonomiske suksess, eller mangel på, over en bestemt periode. MVA er nyttig som formuetiltak, og vurderer nivået på verdien som et selskap har bygget opp over en periode.
Økonomisk verdiøkning - EVA
Økonomisk verdi lagt til
Økonomisk verdiøkning (EVA) er et ytelsestiltak utviklet av Stern Stewart & Co. (nå kjent som Stern Value Management) som prøver å måle den virkelige økonomiske fortjenesten produsert av et selskap. Det er ofte også referert til som "økonomisk fortjeneste", og gir en måling av selskapets økonomiske suksess (eller fiasko) over en periode. En slik beregning er nyttig for investorer som ønsker å bestemme hvor godt et selskap har produsert verdi for sine investorer, og det kan sammenlignes med selskapets jevnaldrende for en rask analyse av hvor godt selskapet opererer i sin bransje.
Økonomisk fortjeneste kan beregnes ved å ta et selskaps netto driftsresultat etter skatt og trekke fra det produktet av selskapets investerte kapital multiplisert med dets prosentvise kapitalkostnader.
For eksempel, hvis et fiktivt firma, Cory's Tequila Company (CTC), hadde netto driftsresultat etter skatt på 200 000 dollar og investert kapital på 2 millioner dollar til en gjennomsnittlig kostnad på 8, 5 prosent, ville CTCs økonomiske fortjeneste beregnes til 200.000 dollar - ($ 2 millioner x 8, 5%) = $ 30 000.
Disse 30 000 dollar representerer et beløp som tilsvarer 1, 5 prosent av CTCs investerte kapital, og gir et standardisert mål for formuen selskapet genererte utover kapitalkostnaden i løpet av året.
Et selskaps lønnsomhet kan måles ved å beregne EVA, ettersom fokuset er på et forretningsprosjektets lønnsomhet og dermed effektiviteten i selskapets ledelse.
Økonomisk verdiøkning (EVA) tar hensyn til mulighetskostnadene for alternative investeringer, mens markedsverdi (MVA) ikke gjør det.
Markedsverdi
Markedsverdi (MVA) er derimot ganske enkelt forskjellen mellom den nåværende totale markedsverdien til et selskap og kapitalen som investorer (inkludert både aksjonærer og obligasjonseiere) bidrar med. Det brukes vanligvis for selskaper som er større og børsnoterte. MVA er ikke en ytelsesmetrikk som EVA, men er i stedet en formuesmetrik som måler nivået på verdien et selskap har akkumulert over tid.
Ettersom et selskap presterer godt over tid, vil det beholde inntektene. Dette vil forbedre den bokførte verdien av selskapets aksjer, og investorer vil sannsynligvis by opp til prisene på disse aksjene i forventning om fremtidig inntjening, noe som får selskapets markedsverdi til å stige. Når dette skjer representerer forskjellen mellom selskapets markedsverdi og kapitalen som investorer bidrar med (dens MVA) den overskytende prislappen markedet tildeler selskapet som et resultat av tidligere driftssuksesser.
I motsetning til EVA, er MVA en enkel beregning av driftsevnen til en virksomhet og inkluderer som sådan ikke mulighetskostnadene for alternative investeringer.
