Nedtaksfangstforholdet er et statistisk mål på en investeringsforvalteres samlede ytelse i nedmarkedene. Det brukes til å evaluere hvor godt en investeringsforvalter har prestert i forhold til en indeks i perioder der indeksen har falt. Forholdet beregnes ved å dele lederens avkastning med avkastningen til indeksen under nedmarkedet og multiplisere denne faktoren med 100.
Down-Market Capture Ratio = IndeksavkastningMRDM × 100 hvor:
Down-Market Capture RatioUp-Market Capture Ratio - Market Capture Ratio
Breaking Down-Market Capture Ratio
En investeringssjef som har et lavere markedsforhold på under 100, har overprestert indeksen i løpet av nedmarkedet. For eksempel indikerer en leder med et nedtaktingsforhold på markedet på 80 at managerens portefølje bare falt 80% så mye som indeksen i den aktuelle perioden. Mange analytikere bruker denne enkle beregningen i sine bredere vurderinger av investeringsforvaltere.
Når du evaluerer en investeringsforvalter, er det best også å ta hensyn til fangstforholdet for markedet. Dette forholdet beregnes på samme måte, bortsett fra at avkastningen i markedet erstattes med avkastningen på markedet. Når oppfølgingsforholdet for markedet er kjent, kan du sammenligne det med markedsforholdet nede, og det kan avdekke at en leder med et stort markedsforhold fremdeles overgår markedet.
Eksempel på fangstforhold på markedet
For eksempel, hvis ned-markedsforholdet er 110, men opp-markeds-forholdet er 140, har lederen vært i stand til å kompensere for den dårlige ytelsen i markedet med sterk resultat på markedet. Du kan tallfeste dette ved å dele opp-markedsforholdet med ned-markeds-forholdet for å få det totale fangstforholdet. I vårt eksempel gir dividering av 140 med 110 et samlet fangstforhold på 1, 27, noe som indikerer resultatene opp i markedet mer enn oppveier resultatene fra markedet. Det samme er tilfelle hvis lederen klarer seg bedre i nedmarkeder enn oppemarkeder. Hvis opp-markedsforholdet bare er 90, men nedsalg-forholdet er 70, er det totale fangstforholdet 1, 29, noe som indikerer at manageren overgår markedet generelt.
