Hva er en dagtellingskonvensjon?
En dagtellingskonvensjon er systemet som brukes til å beregne mengden påløpt rente eller nåverdien når neste kupongbetaling er mindre enn en full kupongperiode unna. Hvert obligasjonsmarked og hvert finansinstrument har sin egen dagtellingskonvensjon, som varierer avhengig av type instrument, om renten er fast eller flytende, og utstedelseslandet. Blant de vanligste stevnene er 30/360 eller 365, faktisk / 360 eller 365, og faktisk / faktisk.
Bryte ned dagtellingskonvensjonen
Dagtellingskonvensjonene gjelder swapper, pantelån og terminrenteavtaler samt obligasjoner. Mange av reglene og definisjonene for anvendelse av dagtellingskonvensjonen er angitt av International Swap Dealers Association, som gir dokumentasjon for et bredt spekter av økonomiske transaksjoner.
Innskudd og sedler med flytende kurs
Renten på de fleste pengemarkedsinnskudd og sedler med flytende rente beregnes på en faktisk / 360-dagers basis. Det viktigste unntaket er de som er pålydende i det britiske pundet, som renter beregnes på den faktiske / 365-basis. Valutaer som er eller har vært nært beslektet med det britiske pundet, som dollar, Australia, New Zealand og Hong Kong, bruker også 365 dager.
Fast rente
Rentebenet til en rentebytteavtale og de fleste obligasjoner med fast rente bruker enten 30/360-dagers konvensjonen eller 30/365. Denne konvensjonen bestemmer at måneden alltid skal behandles som å ha 30 dager i seg, og året vil konsekvent bli behandlet som å ha 360 eller 365 dager. Byttemarkeder som bruker 30/360-konvensjonen for en fast kurs for en swap inkluderer amerikanske dollar, euro og sveitsiske franc. Bytter i det britiske pundet og den japanske yen bruker vanligvis 30/365-stevnet; Australia, New Zealand og Hong Kong følger igjen Storbritannia.
Flytende rate
Den flytende rentebenet til de fleste renteswapper bruker en viss variant av en faktisk dagtelling versus enten et 360- eller 365-dagers år. Markedene som bruker 30/360 for fastrenten, som inkluderer amerikanske dollar markeder, bruker faktiske / 360 for variabelt forrente. De som bruker 30/365 på fast rente bruker faktisk / 365 på benet med flytende rente.
Statsobligasjoner og sedler
Obligasjoner og sedler utstedt av det amerikanske statskassen tjener renter beregnet på faktisk / faktisk basis. Dette betyr at alle dager i en periode har samme verdi; det betyr også lengden på kupongperioder og de resulterende betalingene varierer.
LIBOR Day Count
London Interbank Offered Rate (LIBOR) er den mest brukte referanserenten, og blir lagt ut hver dag klokka 11.45 i London-tiden. For de fleste valutaer beregnes renter på LIBOR på faktisk / 360-dagers basis; det viktigste unntaket er igjen det britiske pundet, som beregnes på den faktiske / 365-dagers basis.
