Hva er kommersielt papir?
Kommersiell papir er et usikret, kortsiktig gjeldsinstrument utstedt av et selskap, typisk for finansiering av leverandørgjeld og varelager og oppfylling av kortsiktig gjeld. Forfall på kommersielt papir varer sjelden lenger enn 270 dager. Kommersielle papirer utstedes vanligvis til en rabatt fra pålydende og reflekterer gjeldende markedsrenter.
Kommersielt papir
Breaking Down Commercial Paper
Kommersielle papirer er vanligvis ikke støttet av noen form for sikkerhet, noe som gjør det til en form for usikret gjeld. Som et resultat er det bare firmaer med gjeldsklassifisering av høy kvalitet som lett vil finne kjøpere uten å måtte tilby en betydelig rabatt (høyere kostnad) for gjeldsspørsmålet. Fordi kommersielle papirer er utstedt av store institusjoner, er valørene til kommersielle papirtilbud betydelige, vanligvis $ 100 000 eller mer. Andre selskaper, finansinstitusjoner, velstående individer og pengemarkedsfond er vanligvis kjøpere av kommersielt papir.
Fordeler med kommersielt papir
En stor fordel med kommersielt papir er at det ikke trenger å være registrert i Securities and Exchange Commission (SEC) så lenge det forfaller før ni måneder, eller 270 dager, noe som gjør det til et veldig kostnadseffektivt finansieringsmiddel. Selv om løpetidene kan gå så lenge som 270 dager før de kommer under SEC, vil løpetid for kommersielt papir i gjennomsnitt være 30 dager, og sjelden når den terskelen. Inntektene fra denne typen finansiering kan bare brukes på omløpsmidler eller varebeholdninger, og tillates ikke brukt på anleggsmidler, for eksempel et nytt anlegg, uten SEC-involvering.
Kommersiell papir under finanskrisen
Kommersielle papirmarkedet spilte en stor rolle i finanskrisen som begynte i 2007. Da investorer begynte å tvile på finanshelsen og likviditeten til firmaer som Lehman Brothers, frøs det kommersielle papirmarkedet, og firmaer kunne ikke lenger få tilgang til og rimelig finansiering. En annen effekt av frysing av kommersielt papirmarked var noen pengemarkedsfond - betydelige investorer i kommersiell papir - "å bryte pengene." Dette medførte at de berørte fondene hadde nettoformuesverdier under $ 1, noe som gjenspeiler den svekkende verdien av deres fremragende forretningsdokument utstedt av firmaer med mistenkt økonomisk helse.
Eksempel på kommersielt papir
Et eksempel på kommersiell papir er når et detaljhandelsselskap er på jakt etter kortsiktig finansiering for å finansiere noe nytt varelager for en kommende høytid. Selskapet trenger 10 millioner dollar, og det tilbyr investorer 10, 1 millioner dollar til pålydende av kommersielt papir i bytte mot 10 millioner dollar i kontanter, i henhold til gjeldende renter. I virkeligheten vil det være en renteutbetaling på 0, 1 millioner dollar ved forfall av papiret i bytte mot $ 10 millioner i kontanter, tilsvarer en rente på 1%. Denne renten kan justeres for tid, avhengig av antall dager kommersielle papirer er utestående.
Vil du vite mer? Les Introduksjon til kommersielt papir.
