For bare et år siden så utsiktene dystre ut for detaljgiganten Walmart Inc. (WMT). Dens aksjekurs falt sammen med nesten 26% over fire måneder fra januar til mai i fjor da landets største mur- og mørtelforhandler sto overfor et nådeløst angrep primært fra e-handelsgiganten Amazon.com Inc. (AMZN), hvis marked på 900 milliarder dollar verdien er omtrent tre ganger så stor som Walmarts.
Slår Rival Amazon
Men siden den gang har Walmart begynt å høste fruktene av en stor operasjonell snuoperasjon som er drevet av trinn som å legge til nye produkter og bruke milliarder på automatisering for å forbedre tjenesten og redusere kostnadene, noe som har hjulpet det å få mer markedsandel. Resultatet: Siden dets intradag-lave mai 2018, har Walmart-aksjen steget med omtrent 37% fra 21. august. Dessuten har aksjene fra år til dags økt med omtrent 20%, nesten like mye som 21, 41% gevinsten for Amazon og overgå S&P 500-indeksen (SPX), som er opp med 16, 66%.
Tilbake til grunnleggende: Kostnadskontroll
"Den fullt realiserte visjonen om hva Walmart kan være, er så fantastisk at hvis Walmart til og med tilfeldig lener seg i riktig retning, tror vi det kan skape en stor investeringsavkastning over flere år, " skriver Brandon Fletcher, en analytiker med Bernstein, som sitert av Barron's. Han observerer at ny ledelse kommer tilbake til det grunnleggende som drev selskapets strategi i mange år, spesielt kostnadskontroll. I motsetning til fortiden, er Walmart nå sett på som Amazons mest alvorlige store utfordrer av noen analytikere.
Positivt plassert
Denne endringen i synet er illustrert av Walmarts 2Q inntektsrapport 15. august der den slo anslag med et langt skudd, og styrket aksjen kraftig i august da det bredere markedet stupte på grunn av bekymring fra handelen. Derimot er Walmart "godt posisjonert for China Tariff-scenarier, " sa Bank of America i en rapport etter inntjening, og øker målet for aksjen kraftig til $ 135 per aksje. Bank of America bemerket Walmarts "imponerende" salgsmoment, vellykkede e-handelsinitiativer, lettere sammenligninger fremover og gunstig demografi. En nøkkel har vært Walmarts imponerende utførelse når det gjelder å kombinere både digitale og murstein-og-mørtel-tjenester, sa BofA-analytiker Robert Ohmes, i en tidligere rapport.
Viktige takeaways
- Walmart-aksjen har økt kraftig det siste året, i en stor snuoperasjon. Selskapet vinner markedsandeler og kontrollerer kostnadene. Forhandlerens forbedrede leveringstilbud er en utfordring for Amazon.
Få markedsandel
En viktig driver for Walmarts suksess har blitt utvidet produkttilbud i dagligvareavdelingene, en viktig kilde til inntekter og fortjeneste. Barron rapporterer at det har gjort det mulig for markedsandeler i detaljhandel med matvaresalg de siste kvartalene. Joseph Feldman, assisterende forskningsdirektør i Telsey Advisory Group, mener at store næringsdrivende vil fortsette å bli større, og at Walmart er godt posisjonert til å dra nytte av denne trenden. Kroger Co. (KR) er blant dagligvarekjedene som føler presset fra Walmart, med aksjen sin redusert kraftig i 2019.
I mellomtiden vinner Walmart også markedsandeler i salg av ikke-matvarer, på bekostning av skrantende varehuskjeder som Macy's Inc. (M) og JC Penny Co. Inc. (JCP), melder CNN. Walmart har også investert i ombygging av butikkene, løftet lønningene for de ansatte og utvidet klestilbudet til å omfatte flere avanserte merker, legger CNN til.
Forbedret kundeleveranse
Når det gjelder oppfyllelse og frakt, er Walmart i stand til å utnytte 6000 lastebiler og sysselsetter 8 500 sjåfører, en av de største private flåtene i USA, per Barrons. Mens selskapet også bruker tredjeparts avsendere, tilfører den store flåten sin fleksibilitet og respons.
Hjulpet av et fornyet nettsted har dette hjulpet Walmart med å implementere pickup for matvarer og gjøre en dags forsendelse tilgjengelig for 75% av sine amerikanske kunder, noe som styrker konkurranseposisjonen med Amazon. I tre markeder planlegger Walmart til og med å teste “levering av dagligvarer i hjemmet i en kundes kjøleskap, ” per Barrons. Dette er helt klart et svar på Amazon Key, et program som Amazon plasserer leveranser til kundens hjem, garasje eller bil "Å kombinere fysiske butikker med digitale alternativer er fremtiden for detaljhandel, " observerte Cowen-analytikeren Oliver Chen i en merknad til klienter, som sitert av CNN. Walmart "skinner her, " la han til.
Resultat Resultat
Walmart har også skinnet i august, da den sterke inntektsrapporten slo anslagene. Mens inntektene lå litt under estimatene, økte salget av samme butikk på sine amerikanske lokasjoner med 2, 8%, og salget av e-handel steg med 37%.
Fremtidige utfordringer
Det kan bli tøffere for Walmart å holde aksjene flyr mens den globale økonomien bremser. Konsensusestimater regner med at EPS vil være uendret år over år i selskapets nåværende finanspolitiske kvartal, og med en økning på 2, 1% i det siste kvartalet av fiskale 2020, som slutter neste januar, per Yahoo Finance. Ledelsesveiledning for dette regnskapsåret prosjekterer 3% total salgsvekst, og 35% økning i netthandel, per selskap. Til tross for Walmarts fremgang, vil salg av netthandel utgjøre en liten andel av selskapets omsetning. For å øke salget, inntektene og aksjekursen på lang sikt, kan det hende at Walmart må øke sin e-handelsfranchise enda raskere.
