Andeler av sosiale medier-giganten Facebook Inc. (FB) lukket handelen 23. september 2019 på 186, 82 dollar, eller 14, 5% under all-time high på 218, 62 dollar satt i intradagshandel 25. juli 2018, men dette representerer likevel en sterk snuoperasjon. Aksjen havnet på 123, 02 dollar 24. desember 2018, etter å ha falt med 43, 7% i løpet av nesten fem måneder. Siden den gang har den falt tilbake med 51, 9%. Fra sin egen intradag-lave av 2.351.10 samme dag, har S&P 500-indeksen (SPX) kommet med 27, 3%.
Problemet
Facebook var under beleiring i løpet av andre halvår 2018, besatt av flere kontroverser om brudd på data, brudd på personvern og innsats fra utenlandske operativer, spesielt i Russland, for å påvirke USAs opinion og amerikanske valg, inkludert presidentvalget i 2016. Facebook ble et mål for undersøkelser i kongressen og av amerikanske reguleringsbyråer. Utsiktene til enorme bøter, mulige juridiske eller regulatoriske begrensninger for dens fremtidige vekst, og kanskje til og med et samlivsbrudd, så ut til å stige, noe som fikk aksjekursen til å krater.
Spesielt prøvde den amerikanske føderale handelskommisjonen (FTC) Facebooks forhold til Cambridge Analytica, et britisk-basert politisk konsulentfirma som sluttet å operere i kjølvannet av denne skandalen. Utvikleren av en personlighetsquiz som ble lagt ut på Facebook, solgte dataene som han samlet inn til Cambridge for bruk i deres data mining-innsats, uten kunnskap eller samtykke fra Facebook-brukere, som beskrevet av Bloomberg. Siden Cambridge jobbet for kandidater med konservative, eller høyre for sentrumsstøtte, inkludert republikanske presidentkonkurrenter 2016 Ted Cruz og Donald Trump, skrudde demokratene opp varmen.
Viktige takeaways
- Facebook-aksjen falt i slutten av 2018, men siden har rebounded. En stor bot av FTC for brudd på personvern kan tas i skritt. Det fjellet med brukerdata er fortsatt et sentralt konkurransefortrinn. En antitrustfond fokuserer imidlertid på sine utkjøp av konkurrenter.
Løsningen
I juli 2019 gikk Facebook med på å betale en bot på 5 milliarder dollar til FTC. Dets nettoinntekt for 2018 oversteg 22 milliarder dollar. "Jeg kan ikke tro at Facebook ikke betalte mer for dette, " sa Alex Stamos, en tidligere leder av Facebook, på Twitter.
Forliket med FTC lar Facebook fortsatt samle inn brukerdataene den ønsker, og analysere det på hvilken måte det måtte ønske, for eksempel å optimalisere målretting av annonser, så lenge brukerne samtykker. Spesielt må et slikt samtykke være spesielt eksplisitt før Facebook prøver å dele brukerdata med en tredjepart.
"Mens Cambridge Analytica og andre brudd på personvernet er alvorlige, ser vi dette som et positivt skritt, " skrev Justin Post, en analytiker i Bank of America Merrill Lynch, i et notat til klienter, som sitert av Barrons. "Vi ser potensiell oppside og flere eiendeler potensielt under-monetize (Messenger, historier, video), " la han til.
Fremtidige utfordringer
FTC har en antitrustundersøkelse på gang som prøver å avgjøre om Facebook kjøpte Instagram og WhatsApp utelukkende for å eliminere konkurrenter. I mellomtiden planlegger Facebook angivelig å kombinere alle meldingsnettverkene sine og omdirigere dem som "WhatsApp fra Facebook" og "Instagram fra Facebook, " i et trekk som kan vanskeliggjøre forslag om å bryte opp selskapet, slik noen kritikere foreslår, inkludert flere konkurrenter for det amerikanske presidentskapet i 2020.
Faktisk ser fortsatt "sannsynligheten for et sammenbruddsscenario null" ut, slik Mark Zgutowicz, senior forskningsanalytiker hos Rosenblatt Securities, hevdet i en note til klienter, som sitert av Barrons. Både Justin Post og han har kjøpsvurderinger på Facebook. "For all konkurransedyktig atferd de vil slippe unna med, vil de si 'FTC gjorde oss, '" observerte Matt Stoller, stipendiat ved Open Markets Institute, per Bloomberg. "Det er det de kjøpte for 5 milliarder dollar, " la han til.
Inntekter Outlook
Facebook skal etter planen rapportere inntektene for 3. kvartal 2019 en gang mellom 28. oktober og 1. november per Yahoo Finance. Konsensusestimatet krever EPS på $ 1, 91, opp med 8, 5% år-over-år (YOY) og med 110% fra 2. kvartal 2019. Inntektene er anslått å vokse med en solid 26, 5% YOY og med 2, 8% fra 2Q 2019.
Facebooks rapporterte EPS i hvert av de to første kvartalene av 2019 var omtrent halvparten av konsensusestimatene. Aksjekursen på slutten av 23. september var 9, 1% under høyden i 2019 på 205, 47 dollar, satt i intradagshandel 16. juli.
41 av de 44 analytikerne som dekker Facebook, eller 93%, vurderer likevel det som et kjøp eller et sterkt kjøp. Gjennomsnittlig prismål er $ 235, 55, eller 26, 1% over 23. september nær.
