Kontantstrøm

Hva er kontantstrøm

Kontantstrøm er netto mengde kontanter og kontantekvivalenter som overføres til og ut av en virksomhet. På det mest grunnleggende nivå bestemmes et selskaps evne til å skape verdi for aksjonærene av dets evne til å generere positive kontantstrømmer, eller mer spesifikt, maksimere langsiktig fri kontantstrøm.

Forstå kontantstrøm

Å bryte ned kontantstrøm

Å vurdere beløp, tidspunkt og usikkerhet i kontantstrømmer er et av de mest grunnleggende målene for finansiell rapportering. Å forstå kontantstrømoppstillingen - som rapporterer driftskontantstrøm, investere kontantstrøm og finansiere kontantstrøm - er avgjørende for å vurdere et selskaps likviditet, fleksibilitet og generelle økonomiske resultater.

Positiv kontantstrøm indikerer at selskapets likvide midler øker, noe som gjør det mulig for å gjøre opp gjeld, reinvestere i virksomheten, returnere penger til aksjonærene, betale utgifter og gi en buffer mot fremtidige økonomiske utfordringer. Bedrifter med sterk økonomisk fleksibilitet kan dra nytte av lønnsomme investeringer. De klarer seg også bedre i nedgangstider ved å unngå kostnadene ved økonomisk nød.

Selv lønnsomme selskaper kan mislykkes hvis driftsaktiviteter ikke genererer nok kontanter til å holde seg likvide. Dette kan skje hvis fortjenesten er bundet i kundefordringer og varebeholdning, eller hvis et selskap bruker for mye på kapitalutgifter. Investorer og kreditorer ønsker derfor å vite om selskapet har nok kontanter og kontantekvivalenter til å gjøre opp kortsiktig gjeld. For å se om et selskap kan oppfylle sine kortsiktige forpliktelser med de kontantene det genererer fra driften, ser analytikere på dekningsgraden for gjeldsservice.

Men likviditet forteller oss bare så mye. Et selskap kan ha mye kontanter fordi det pantsetter det fremtidige vekstpotensialet ved å selge av langsiktige eiendeler eller ta på seg uholdbare gjeldsnivåer.

Fri pengeflyt

For å forstå den virkelige lønnsomheten i virksomheten, ser analytikere på fri kontantstrøm (FCF). Det er et veldig nyttig mål på økonomiske resultater - som forteller en bedre historie enn nettoinntekt - fordi det viser hvilke penger selskapet har igjen til å utvide virksomheten eller returnere til aksjonærene, etter å ha betalt utbytte, kjøpt tilbake aksjer eller nedbetalt gjeld.

Fri kontantstrøm = operativ kontantstrøm - kapitalutgifter - utbytte (selv om noen selskaper ikke gjør det fordi utbytte blir sett på som skjønn).

For et mål på den brutto frie kontantstrømmen som er generert av et firma, bruker du ubesværet fri kontantstrøm. Dette er selskapets kontantstrøm før det tas hensyn til rentebetalinger og viser hvor mye kontanter som er tilgjengelig for firmaet før det tas hensyn til økonomiske forpliktelser. Forskjellen mellom løftet og uutviklet fri kontantstrøm viser om virksomheten er for mye eller opererer med en sunn mengde gjeld.

Ekte verdenseksempel

Nedenfor vises en gjengivelse av kontantstrømoppstillingen for Walmart Inc (WMT) for kvartalet som avsluttes 30. april 2015. Alle beløp er i millioner dollar.

Kontantstrømmer fra driftsaktiviteter:
Konsolidert nettoinntekt	3283
(Inntekt) tap fra avviklet virksomhet, netto etter inntektsskatt	-
Inntekter fra videreført virksomhet	3283
Justeringer for å avstemme konsolidert nettoinntekt og netto kontanter levert av driftsaktiviteter:
Avskrivninger	2319
Utsatt inntektsskatt	(159)
Andre driftsaktiviteter	239
Endringer i visse eiendeler og forpliktelser:
Fordringer, netto	782
varelager	(1475)
Betalinger	(319)
Påløpt gjeld	(919)
Påløpte inntektsskatter	695
Netto kontanter levert av driftsaktiviteter	4446

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter:
Betalinger for eiendom og utstyr	(2203)
Inntekter fra disponering av eiendommer og utstyr	68
Andre investeringsaktiviteter	22
Netto kontanter brukt i investeringsaktiviteter	(2113)

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter:
Netto endring i kortsiktige lån	(741)
Inntekter fra utstedelse av langsiktig gjeld	43
Betalinger av langsiktig gjeld	(915)
Utbytte utbetalt	(1579)
Kjøp av selskapets aksjer	(280)
Utbytte utbetalt til ikke-kontrollerende renter	(69)
Kjøp av ikke-kontrollerende renter	(70)
Andre finansieringsaktiviteter	(84)
Netto kontanter brukt i finansieringsaktiviteter	(3695)

Effekt av valutakurser på kontanter og kontantekvivalenter	(14)

Netto økning (reduksjon) i kontanter og kontantekvivalenter	(1376)
Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året	9135
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden	7759

La oss begynne med å se hvordan kontantstrømoppstillingen passer med andre komponenter i Walmarts økonomi. Den endelige linjen i kontantstrømoppstillingen, "kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden", er den samme som "kontanter og kontantekvivalenter, " den første linjen under omløpsmidler i balansen. Det første tallet i kontantstrømoppstillingen, "konsolidert nettoinntekt, " er det samme som "inntekt fra videreført virksomhet" i resultatregnskapet.

Fordi kontantstrømoppstillingen bare teller likvide midler, gjør den justeringer i driftsinntekter for å komme frem til driftsinntektene som strømmer inn som kontanter og kontantekvivalenter. Avskrivninger og avskrivninger vises i balansen for å gi et realistisk bilde av eiendelens levetid. Operasjonelle kontantstrømmer vurderes imidlertid til pålydende, så disse justeringene blir reversert. I mellomtiden trekkes eiendeler som ikke er i kontantform: varebeholdninger, for eksempel. Investeringer som vises som eiendeler i balansen blir trukket fra fordi disse antagelig ble betalt kontant. Uttalelsen tar også hensyn til tilbakebetaling av gjeld, utbytte og valutaeffekter. (For relatert lesing, se "Kontantstrøm og effekten av avskrivninger")

Den viktigste takeawayen er at Walmarts kontantstrøm var negativ (en nedgang på 1, 38 milliarder dollar) for dette kvartalet, men det er ikke nødvendigvis en dårlig ting så lenge den beholder tilstrekkelige reserver til å håndtere kortsiktige forpliktelser og svingninger i virksomheten. (For relatert lesing, se "Er det mulig å ha positiv kontantstrøm og negativ nettoinntekt?")

Sammenlign investeringskontoer × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra. Leverandørens beskrivelse

Relaterte vilkår

Kontantstrøm fra driftsaktiviteter (CFO) Definisjon Kontantstrøm fra driftsaktiviteter (CFO) indikerer mengden kontanter et selskap genererer fra sin løpende, vanlige forretningsvirksomhet. mer Å dechiffrere syre-testforholdet Syre-testforholdet er en sterk indikator på om et firma har tilstrekkelige kortsiktige eiendeler til å dekke sine umiddelbare forpliktelser. mer Hva gratis kontantstrøm til firmaet forteller oss Gratis kontantstrøm til firmaet (FCFF) representerer mengden kontantstrøm fra operasjoner som er tilgjengelige for distribusjon etter at visse utgifter er betalt. mer Hva gjeld / EBITDA-forholdet forteller deg Gjeld / EBITDA er et forhold som måler mengden inntektsgenerering som er tilgjengelig for å betale ned gjeld før du trekker renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. mer Analyse av finansregnskap Analyser av regnskap er prosessen med å analysere et selskaps regnskap for beslutningsformål. mer Definisjon av forretningsaktiviteter Forretningsaktiviteter er enhver virksomhet en virksomhet driver med som hovedformål å tjene penger, inkludert drifts-, investerings- og finansieringsaktiviteter. mer Partnerkoblinger