Apple Inc. (AAPL) har hatt en høyere verdsettelse i forhold til S&P 500-indeksen den siste tiden, og det har alt å gjøre med tilbakekjøp av aksjer og lite å gjøre med flaggskipets iPhone.
Det er ifølge BMO Capital, som økte kursmålet på aksjen til $ 184 fra $ 171. I et forskningsnotat dekket av Barrons, sa BMO Capital-analytiker Tim Long at kursmålet måtte løftes på grunn av kapitalavkastningsprogrammet hos Apple, som han karakteriserte som "enormt." Til 184 dollar per aksje er analytikeren under Apples sluttkurs. på 191.61 dollar per aksje mandag (23. juli)
"AAPL handlet nesten på lik linje med S&P tilbake i 2014, da spenningen etter de første store skjerm-iPhonene (iPhone 6 og 6 Plus) var i ferd med å bygge, " skrev analytikeren i forskningsnotatet. AAPL handler for tiden med bare 8% rabatt til S&P (ned fra 17% for tre måneder siden), mens det på et tre- og fem-års historisk gjennomsnitt normalt har handlet til henholdsvis 23% og 20% rabatt.. Vi tror aksjen handles til en premium-verdsettelse først og fremst basert på det enorme tilbakekjøpsprogrammet. "(Se mer: Apple Led Company Aksjekjøp i løpet av første kvartal.)
Apple-tilbakekjøp bedt av skattereform
Takket være president Donald Trumps skatteregning, fikk selskaper inkludert Apple et løft da skattesatsen for foretak ble redusert til 21% fra 35% og et skattemessig avbrekk på å bringe tilbake penger i utlandet ble introdusert. Apple sa i mai at de ville kjøpe tilbake 100 milliarder dollar i aksjer og heve utbyttet 16% til 0, 73 dollar per aksje. Selskapet har 267, 2 milliarder dollar kontanter ved utgangen av marskvartalet. I februar sa Apples økonomisjef Luca Maestri at gitt den økte "økonomiske og operasjonelle fleksibiliteten" til kontantene som holdes i utlandet, "har vi som mål å bli tilnærmet netto kontantneutrale over tid." (Se mer: Apple for å senke priser på New Crop av iPhones: MS.)
Utskiftingssyklus for iPhone kan forlenge
Utenfor et sterkt kapitalavkastningsprogram fra Cupertino, California-baserte iPhone-produsent, uttrykte Long bekymring for at den neste iterasjonen av iPhone som forventes i høst ikke vil hjelpe virksomheten eller aksjen som tiden mellom telefonoppgraderinger på en del av forbrukerne fortsetter å forlenge. Long sa at den gjennomsnittlige iPhone-utskiftningssyklusen nå svir rundt midten av to-års markedet. Han tror det kan bli lengre hvis det ikke blir noen "overbevisende" lanseringer i september. "Hver 0, 1-års endring i erstatningsrate fører til 8 millioner solgte enheter, " skrev analytikeren. Når det gjelder Kina, som Long ser på som det viktigste markedet i iPhone, sa han at andelen har vært på vei ned ettersom forbrukerne velger lokale merkevarer.
