DEFINISJON av Breaking The Syndicate
Begrepet "bryte syndikatet" eller "bryte syndikatet" refererer til oppløsningen av en gruppe investeringsbankfolk som opprettet et syndikat for å underskrive - eller pris, markedsføre og selge - spørsmålet om en spesiell sikkerhet. Før avtalen avsluttes, må forsikringsgiverne selge verdipapirene til tilbudspris. Syndikatet avsluttes vanligvis 30 dager etter salgsdatoen, men kan brytes tidligere etter gjensidig samtykke fra deltakerne.
Å bryte ned Breaking the Syndicate
Syndikater er vanligvis ødelagt av en av to grunner: 1) problemet har blitt distribuert; eller 2) forsikringsselskapene kan ikke plassere verdipapirene til tilbudsprisen. Hvis syndikasjonen oppløses før 30 dager etter sikkerhetsdato, er gruppemedlemmer fritt til å selge gjenværende beholdning uavhengig av opprinnelige prisbegrensninger. Brudd på et syndikat lar også forsikringsgivere handle om verdipapirer i annenhåndsmarkedet.
Underwriting Syndicates
Når en spesiell verdipapiremisjon er for stor til at en enkelt forsikringsselskap kan administrere, vil en gruppe forsikringsselskaper midlertidig komme sammen for å danne et syndikat. Dette er fordi forsikringsselskaper vanligvis er pålagt å kjøpe aksjer eller egenkapital fra det utstedende selskapet for å selge dem til investorer. Underwriting syndikater er vanligvis brukt for å lette bringen av første offentlige tilbud (IPOs) til markedet.
Syndikater kommer alle berørte til gode fordi de tillater selskaper å bringe store utstedelser av aksjer til markedet, mens de lar investeringsbanker redusere sin egen risiko ved å tegne emisjonen ved å dele den risikoen med andre institusjoner. Verdipapirforsikringsselskaper risikerer å sitte fast med verdipapirer de ikke kan selge fordi de er forpliktet til å eie verdipapirer som ikke kan selges i en børsnotering eller annet tilbud. Syndikasjon fordeler denne risikoen på tvers av flere forsikringsselskaper. I mellomtiden får utstederen av verdipapirene tilgang til en stor tilstrømning av kontanter, samt forsikringssyndikaters salgskanaler, kontakter og noe isolasjonsnivå fra markedsrisiko, siden det vil være forsikringsselskapet som tar opp tap hvis den utstedte sikkerheten selger ikke.
Syndikatmedlemmer vil typisk signere en kontrakt som skisserer vilkårene for syndikasjonen, inkludert hvor mye aksje som er tildelt hver forsikringsgiver, samt andre rettigheter og plikter som er spesifikke for hvert medlem. En hovedforfatter vil bli plassert i spissen for hele syndikatet. Denne organisasjonen tildeler aksjer, setter tilbudsprisen, organiserer en tidsplan for tilbudet og sørger for at syndikatet er i samsvar med Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) og Securities and Exchange Commission (SEC) regelverk. Hovedforsikringsselskapet kan også avtale med SEC og FINRA om nødvendig.
